Анализ цепочки создания стоимости АО «Атомэнергомаш»

Это связанно с тем, что организационная структура АО «Атомэнергомаш»сформирована не эффективно для ведения управленческой деятельности.Выводы по главе 2На основании исследования, проведенного во второй главе курсовой работы можно сделать вывод, что бизнес-модель АО «Атомэнергомаш» были изучена по стандартной и наиболее распространенной на практике модели А. Остервальдера, которая является инструментом стратегического управления любой компанией. Оценка бизнес-моделиАО «Атомэнергомаш» показала, что:- потребительский сегмент. АО «Атомэнергомаш» позиционирует себя как производственное предприятие в сфере машиностроения для сегмента В2В в энергетической отрасли;- взаимодействие с клиентами. Личное общение, ведутся индивидуальные консультации по интересующим вопросам. Кроме того, взаимодействие по телефону: принимаются звонки на горячей линии, консультация через WhatsApp, прием предзаказов по телефону;- ценностное предложение. АО «Атомэнергомаш» - это предприятие в сфере машиностроения для энергетической отрасли. Является стартегически важным для РФ;- ключевые ресурсы в АО «Атомэнергомаш» делятся на кадровые, финансовые и материальные. К кадровым ресурсам относится персонал. Материальные ресурсы – это сырье и материалы для производства, производственное оборудование и пр. Финансовые ресурсы- это денежные средства предприятия.Проведенный анализ факторов показал: основным негативным фактором, оказывающим влияние на деятельности компании к с 2022 года является начало СВО: с начала проведения СВО Россией на территории Украины, для российских компаний были закрыты многие транспортные коридоры (снижены поставки запасных частей для производственных компаний из-за рубежа), прекратили сотрудничество многие иностранные компании (производители машин и оборудования).Анализ стоимости АО «Атомэнергомаш»Анализ денежных потоков АО «Атомэнергомаш»На основании приведенной отчетности в приложении 1, в чатсности отчета о движении денежных потоков, проведем анализ денежных потоков компании. Оценка денежных потоков за три последних года приведена на рисунке 14.Рис. 14. Денежные потоки предприятия АО «Атомэнергомаш» за 2020-2022 года, тыс. руб. По приведенному графику видно, что основной объем денежных потоков АО «Атомэнергомаш» является отрицательным. На рисунке 15 приведены свободные денежные потоки. Рис. 15. Свободные денежные потоки предприятияАО «Атомэнергомаш» за 2020-2022 года, тыс. руб.В таблице 10 приведен анализ показателей денежных потоков.Таблица 10- Анализ показателей денежных потоковПоказатель Наблюдаемая тенденция Причины Ожидаемые следствияПоток от операционной деятельности, CFO Положительная Рост доходов от операционной деятельности Повышение выручки и прибылиПоток от инвестиционной деятельности, CFI Отрицательная Увеличение расходов по инвестиционной деятельности и снижение доходности Рост себестоимости Поток от финансовой деятельности, CFF ПоложительнаяРост доходов от финансовой деятельности Повышение выручки и прибылиСвободный денежный поток фирмы, FCFF ОтрицательнаяУвеличение расходов Рост себестоимостиСвободный денежный поток собственникам, FCFE ПоложительнаяРост доходов компании Повышение выручки и прибылиНа основании приведенного анализа денежных потоков можно сделать вывод, что компания стремится увеличить свою доходность, в частности от операционной и финансовой деятельностей. Определение средневзвешенной стоимости капитала АО «Атомэнергомаш»Проведем расчет WACC. В таблице 11 приведены данные для расчета.Таблица 11 – Данные для расчета WACC АО «Атомэнергомаш» за 2020-2022 годаПоказатель для расчета202020212022Заемный капитал115850292149809542403425Доля заемного капитала14,16%22,46%38,52%Процентная ставка по заемному капиталу7,83%7,83%7,83%Стоимость собственного капитала702502557422538767681655Доля собственного капитала85,84%77,54%61,48%WACC 7,6%7,5%7,23%На основании данной таблицы можно сделать вывод, что WACC компании снижается.Анализ показателей стоимости АО «Атомэнергомаш»В данном разделе курсовой работы проведем расчет стоимости АО «Атомэнергомаш» за 2020-2022 года. EVA 2020= (7,01%-7,6%)*60858809 = -359066,97EVA 2021= (5,53%-7,5%)*71372848 = -1406045,1EVA 2022= (-15,54%-7,23%)*74860533 = -17045743,36Длярасчет стоимости компании необходимо провести расчеты вспомогательных показателей:NOPAT 2020 = 5329056*(1-20%) = 4263244,8NOPAT 2021 = 4931404*(1-20%) =3945123,2NOPAT 2022 = -14543742*(1-20%) =-11634993,6ROIC 2020 = 4263244,8/60858809 = 0,07 или 7,01%ROIC 2021 = 3945123,2/71372848 = 0,055 или 5,53%ROIC 2022 = -11634993,6/74860533 = -0,155 или -15,54%Сведем полученные данные в таблицу 12.Таблица 12- Сводная таблица по расчитаннымпоказетелямНаименование расчитанногопоказателя202020212022EVA -359066,97-1406045,1-17045743,36NOPAT4263244,83945123,2-11634993,6ROIC0,07 или 7,01%0,055 или 5,53%-0,155 или -15,54%На основании проведенной оценки можно сделать следующие выводы:- тенденция изменения EVA – отрицательная;– тенденция изменения ROIC– отрицательная;– динамика капитализации организации – отрицательная;– как EVA и ROIC соотносятся с капитализацией организации в прямо пропорциональном виде. Уменьшение EVA и ROIC приводят к снижению капитализации и наоборот. Выводы по главе 3Исследование, проведенное в третьей главе курсовой работы позволило сделать вывод, что денежные потоки компании в основном объеме с отрицательными значениями. В положительном значении инвестиционные денежные потоки за 2018-2019 года и денежные потоки от финансовой деятельности за 2020-2022 года. По свободным денежным потокам компании наблюдается увеличение FCFE и снижение FCFС. Оценка WACC показала, что она имеет отрицательную тенденцию. Оценка стоимости компании показала, что она отрицательная по всем трем отчетным периодам и имеет динамику к еще большему снижению.ЗАКЛЮЧЕНИЕВ результате выполнения курсовой работы были получены следующие результаты:– выполнен анализ капиталов и стейкхолдеров, показавший, что капитал АО «Атомэнергомаш» в итоговом значении положительный. Но по нераспределённой прибыли (баланс) и инвестиционным денежным потокам (отчет о движении капитала) наблюдаются отрицательные значения. Оценка стейкхолдеров показала, что наибольшее влияние проявляют собственники АО «Атомэнергомаш», а также топ - менеджеры предприятия и государство; – выполнен анализ бизнес-модели, показавший, что бизнес-модели АО «Атомэнергомаш» построена по схеме стратегического исследования бизнес-моделей Остервальда. Изученная бизнес-модель предприятия показала, что АО «Атомэнергомаш» позиционирует себя как производственное предприятие в сфере машиностроения для сегмента В2В в энергетической отрасли. Взаимодействие с клиентами и поставщиками осуществляется лично. Ценностным предприятием предприятия является производство оборудования и машин для атомной энергетической сферы, которая выступает стратегически важной для РФ;– выполнен анализ стоимости организации, показавший, что она имеет она отрицательная по всем трем отчетным периодам и имеет динамику к еще большему снижению. СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВФедеральный закон «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» от 29 июля 1998 г. № 135-ФЗ (с изменениями на 28.07.2012), ст. 3 // Официальный интернет-портал правовой информации: Консультант Плюс. URL: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_19586/(дата обращения 13.09.2023)Спиридонова, Е. А. Оценка стоимости бизнеса : учебник и практикум для бакалавриата и магистратуры / Е. А. Спиридонова. — 2-е изд., перераб. и доп. — М. : Издательство Юрайт, 2019. — 317 с. Спиридонова, Е. А.  Оценка и управление стоимостью бизнеса : учебник и практикум для вузов / Е. А. Спиридонова. — 3-е изд., испр. — Москва : Издательство Юрайт, 2023. — 257 с. Касьяненко, Т. Г.  Оценка стоимости бизнеса + приложение : учебник для вузов / Т. Г. Касьяненко, Г. А. Маховикова. — 2-е изд., перераб. и доп. — Москва : Издательство Юрайт, 2023. — 373 с.Федотова, М. А.  Оценка стоимости активов и бизнеса : учебник для вузов / М. А. Федотова, В. И. Бусов, О. А. Землянский ; под редакцией М. А. Федотовой. — 2-е изд., перераб. и доп. — Москва : Издательство Юрайт, 2023. — 539 с. Пузов, Е. Н.  Стратегическое управление стоимостью компании : учебное пособие для вузов / Е. Н. Пузов. — Москва : Издательство Юрайт, 2023. — 256 с.Пурлик, В. М.  Управление операционной и стратегической эффективностью бизнеса : монография / В. М. Пурлик. — Москва : Издательство Юрайт, 2023. — 207 с.Оценка бизнеса в управлении компанией. Пример практического использования. // URL: http://www.cfin.ru/management/finance/valman/distr_value.shtml(дата обращения 13.09.2023)Оценка стоимости фирмы. // URL: http://www.cfin.ru/appraisal/business/intro/company_value.shtml(дата обращения 13.09.2023)Синтез оценки и получение заключения об оценке. // URL: http://www.cfin.ru/appraisal/other/synthesis.shtml (дата обращения 13.09.2023)Способы и методы оценки бизнеса. // URL: http://www.cfin.ru/finanalysis/value/cases_n_method.shtml(дата обращения 13.09.2023)Этапы процесса оценки стоимости бизнеса. // URL: http://www.cfin.ru/finanalysis/value_stages.shtml(дата обращения 13.09.2023)Регистрационные данные компании АО «Атомэнергомаш»// URL: https://www.rusprofile.ru/id/4435075(дата обращения 13.09.2023)Финансовая отчетность компании АО «Атомэнергомаш»// URL: https://bo.nalog.ru/organizations-card/6482307 (дата обращения 13.09.2023)Отчет о движении денежных средств АО «Атомэнергомаш» // URL: https://e-ecolog.ru/buh/2020/7706614573 (дата обращения 13.09.2023)Регистрационные данные компании ООО«ТМК Стальные Технологии» // URL: https://www.rusprofile.ru/id/8486560(дата обращения 13.09.2023)Регистрационные данные компании ООО«Производственная Компания «Борец»»// URL: https://www.rusprofile.ru/id/3757279(дата обращения 13.09.2023)Регистрационные данные компании АО«Силовые Машины» // URL: https://www.rusprofile.ru/id/178708(дата обращения 13.09.2023)Регистрационные данные компании АО«Казанькомпрессормаш»// URL: https://www.rusprofile.ru/id/3677053(дата обращения 13.09.2023)ПРИЛОЖЕНИЕ АКритерии оценивания курсовой работыКритерии оцениванияМаксимальное количество балловОценкаСодержание – использование актуальных и достоверных источников информации;– обоснованный выбор параметров для расчетов;– наличие выводов в каждом параграфе.30 балловОформление Соответствие требованиям ГОСТ Р 7.32-201710 балловГрамотность Соответствие нормам русского языка5 балловСрок выполнения 15 неделя: 100% готовности курсовой работы5 балловКурсовая работа допускается к защите, если набрано не менее 25 балловЗащита– уровень владения материалом;– правильность ответов на вопросы50 баллов