Структура капитала: сущность, классификация, критерии оптимизации, теории

Она утверждает, что стоимость фирмы не зависит от ее капитальной структуры, то есть способа финансирования - использования собственных или заемных средств. Согласно этой теории, инвесторы могут создать аналогичную структуру капитала с помощью личных заемных или собственных средств, если это необходимо.Традиционный подход к финансовому управлению предполагает, что целью фирмы является максимизация стоимости для акционеров. Он основан на предположении, что акционеры являются единственными владельцами фирмы и принимают решения в своих интересах. Традиционный подход также подразумевает, что фирма должна использовать оптимальную структуру капитала, чтобы достичь максимальной стоимости.Компромиссные модели финансового управления предполагают, что оптимальная структура капитала фирмы зависит от компромисса между преимуществами и недостатками различных источников финансирования. Эти модели учитывают такие факторы, как налоговые преимущества долгового финансирования, стоимость финансирования, степень риска и т.д. Целью компромиссных моделей является поиск оптимальной структуры капитала, которая максимизирует стоимость фирмы.Модели асимметричной информации в финансовом управлении учитывают тот факт, что информация между различными сторонами (например, менеджментом и акционерами, компаниями и инвесторами) может быть неравномерно распределена. Это может привести к проблемам агентства и неполной информации для принятия решений. Модели асимметричной информации пытаются учесть эти факторы и разработать механизмы, которые помогут снизить проблемы, связанные с неполной информацией.Модели агентских издержек рассматривают фирмы как сеть сотрудничающих агентов, включая акционеров, менеджмент и кредиторов. Они учитывают конфликты интересов между различными агентами и исследуют, как эти конфликты могут влиять на принятие решений и стоимость фирмы. Модели агентских издержек предлагают механизмы контроля и стимулирования для снижения агентских проблем и оптимизации принятия решений.Таким образом, из-за различных целей и методов, используемых на различных стадиях развития, важность каждого показателя не может быть одинаковой. Приоритетность показателей меняется в зависимости от стадии развития, что ведет к изменению требований к оптимальной структуре капитала. Внешняя среда также оказывает влияние на развитие предприятия. В условиях кризиса предприятию может потребоваться сократить затраты и объемы производства. Независимо от стадии развития, важно переоценить приоритеты. Структура капитала отражает соотношение между средствами, которые компания получила от своих собственников и заемными средствами, привлеченными на долгосрочной основе. Управление структурой капитала заключается в создании оптимальной комбинации собственных и заемных источников финансирования, с целью минимизации общих затрат на капитал (WACC) и максимизации рыночной стоимости предприятия.ЗаключениеВ ходе написания работы были достигнуты поставленные во введении цель и задачи.Установлено, что капитал - это совокупность финансовых ресурсов, которые предоставляют компании возможность осуществлять свою деятельность. Капитал может быть разделен на несколько видов в зависимости от источника его получения и характера:1. Собственный капитал (акционерный капитал) - это финансовые ресурсы, которые компания получает от своих собственников или акционеров. Он представляет собой долю собственников в компании и может быть представлен в форме обыкновенных или привилегированных акций.2. Заемный капитал: это финансовые ресурсы, которые компания получает в виде займов или кредитов от внешних источников, таких как банки, инвесторы или облигационные займы. Заемный капитал обычно имеет фиксированный срок и требует выплаты процентов.3. Рабочий капитал: это капитал, который используется для обеспечения текущих операций компании, таких как закупка товаров, оплата заработной платы, оплата поставщиков и т.д. Рабочий капитал может быть представлен в форме денежных средств, запасов, дебиторской задолженности и краткосрочных займов.4. Интеллектуальный капитал - это капитал, который связан с интеллектуальной собственностью компании, такой как патенты, товарные знаки, авторские права и технологические ноу-хау. Интеллектуальный капитал может быть важным источником конкурентного преимущества для компании.В зависимости от конкретной компании и ее потребностей, структура капитала может включать комбинацию различных видов капитала.Список использованной литературыБелкин В.Н., Белкина, Н.А. Организационный капитал предприятия // Экономика региона. - 2019. - Т. 12. - № 3. - С. 826-838.Воробьев Ю.Н., Жилина Ю.В. Управление стоимостью капитала предприятия // Вестник Науки и Творчества. - 2018. - № 11 (11). - С. 45-52.Глушец, Е. А. Оптимизация структуры капитала: этапы построения оптимальной структуры / Е. А. Глушец. // Молодой ученый. — 2016. — № 12 (116). — С. 1205-1207.Реальный капитал: комплементарность и структурные характеристики - [Электронный ресурс] – Режим доступа: https://cyberleninka.ru/article/n/realnyy-kapital-komplementarnost-i-strukturnye-harakteristiki?ysclid=lnxaguamir102576829 (дата обращения: 19.10.2023)Структура капитала организации: к вопросу об оптимизации - [Электронный ресурс] – Режим доступа: https://cyberleninka.ru/article/n/struktura-kapitala-organizatsii-k-voprosu-ob-optimizatsii (дата обращения: 19.10.2023)Структура капитала: сущность, классификация, критерии оптимизации, теории - [Электронный ресурс] – Режим доступа: https://infopedia.su/18x64ac.html?ysclid=lnwpcrvmbm482631836 (дата обращения: 19.10.2023)Формирование рациональной структуры капитала - [Электронный ресурс] – Режим доступа: https://cyberleninka.ru/article/n/formirovanie-ratsionalnoy-struktury-kapitala-1 (дата обращения: 19.10.2023)