«Анализ финансовой отчетности публичных компаний в соответствии с российским и международным законодательством» (ПАО Россети Московский регион)

Также публикуется отчет эмитента за 6 месяцев (предварительный, для отслеживания динамики хозяйственной деятельности).В отчете эмитента наглядно видно: развивается ли предприятие или имеются тенденции к торможению и убыткам и имеет ли смысл для акционеров в дальнейшем участвовать в акциях ПАО «Россети МР». Если, к примеру, предварительные показатели за шесть месяцев указывают на возросшие риски – то какие принимать меры для дальнейшего развития.2.2 Учетная политика и изменение существенных показателейВ части внереализационных активов ПАО «Россети МР» обладает: - нематериальными активами; - основными средствами; - незавершенными капитальными вложениями; - правами пользования по аренде.Все внеоборотные активы проверяются согласно IAS 36 на обесценение. Активы, в связи со спецификой энергетических объектов, не подлежат продаже, и расчетная возмещаемая стоимость выводится на основе прогнозирования поступления денег при утвержденных тарифах. Если тарифы остаются прежними, а затраты по эксплуатации возрастают – то налицо обесценение, которое должно уменьшать стоимость актива.Тестирование на обесценение в ПАО «Россети МР» помещено в таблицу 4.Таблица 4 – Оценка на обесценение основных средств ПАО «Россети МР»Обязательства по аренде и права пользования активами оцениваются по приведенной стоимости будущих арендных платежей за весь срок аренды с применением ставки, сопоставимой с той, по которой арендатор мог бы привлечь заемные средства.Стоимость финансовых вложений определяется текущей рыночной стоимостью ценных бумаг.Запасы оцениваются по наименьшей из двух величин: - фактической себестоимости запасов; - чистой стоимости продажи запасов. Превышение стоимости запасов над их чистой стоимостью продаж считается обесценением. Эта часть обесценения включается в резерв, образованный учетной политикой ПАО «Россети МР».Анализ дебиторской задолженности выявляет не погашенную в установленный срок задолженность, не обеспеченную гарантиями, и из этой просроченной задолженности выделяется сомнительная и также выводится в созданный резерв по сомнительным долгам.При анализе кредиторской задолженности может приниматься решение о списании задолженности (и увеличении прочего дохода), если истек срок исковой давности, или кредитор ликвидирован, или заключено мировое соглашение.Учет доходов, расходов, расчетов по налогу на прибыль происходит на основании действующих российских стандартов бухгалтерского учета.По налогам, дивидендам и прибыли на акцию разрабатываютсяотдельные расчетные таблицы на основе отчета о финансовых результатах, где выручка и расходы обязательно расписываются по статьям и по принадлежности к материнской компании или к дочерней .2.3 Анализ показателей финансовой отчетностиПрименим изученные в разделе 1 показатели по анализу финансовой отчетности для определения финансового состояния ПАО «Россети МР». Для этого воспользуемся ресурсом anfin.ru для расчета финансовых показателей и данными отчетности за четыре предыдущих года (приложения 1 и 2).Таблица 5 – Относительные экономические показатели, %На основании агрегированного баланса, делается вывод, что основные средства увеличиваются, но при этом падает доля запасов и дебиторской задолженности, то есть возможности быстрой оплаты в течение двух предыдущих лет уменьшились.Таблица 6 – Агрегированный баланс и его динамикаАнализируя платежеспособность, вначале сгруппируем активы по группам: наиболее ликвидные, быстрореализуемые, медленно реализуемые и труднореализуемые. Труднореализуемых активов большинство, и для энергоемких отраслей это норма, при этом налицо прирост основных средств, то есть обновление фондов на предприятии происходит постоянно. Таблица 7 – Анализ активов по срочностиСледующий анализ по обязательствам (таблица 8) показывает, что обязательства в течение двух прошлых лет мало поменялись по сумме и что наиболее трудным был 2022 год, а в прошедшем 2023 году ПАО «Россети МР» сумели немного улучшить показатели, снизив сумму обязательств. При этом показатели платежеспособности (разница между аналогичными группами активов и обязательств) улучшились только по строкам (медленно реализуемые активы минус долгосрочные пассивы). Анализ платежеспособности по чистым активам также говорит о кризисе платежеспособности. То есть ПАО «Россети МР» обойтись своими резервами платежеспособности не получится, необходимо привлекать дополнительные внешние ресурсы.Таблица 8 – Анализ пассивов по срочности Таблица 9 – Соотношение между активами (А) и пассивами (П) для анализа платежеспособностиАнализ ликвидности также показывает, что деятельность по основному направлению неликвидна, поскольку жестко тарифицирована. При таких обстоятельствах необходимо проводит анализ по сегментам, для определения договоров с быстрой оборачиваемостью и малой материалоемкостью. Как правило, это различные профессиональные услуги, в том числе лицензируемые.Таблица 10 – Коэффициенты ликвидности и платежеспособностиОбеспечиваемость оборотными средствами также невысокая, деньги в динамике уменьшаются, дебиторская задолженность уменьшается. Происходит это в основном за счет медленной фондоотдачи и ликвидности, то есть долговременный срок использования основных средств предполагает малую норму амортизации, но исходя из таблицы оборачиваемости, видно что срок амортизации необходимо уменьшать и соответственно увеличивать тарифы, либо пользоваться другими видами поддержки.Таблица 11 – Обеспеченность чистым оборотным капиталом и его оборачиваемостьАнализируя рентабельность и деловую активность, предсказуемо видна небольшая рентабельность, в пределах 16%, но при этом акционерный капитал показал наибольшую рентабельность: затрат почти нет и прибыль почти что равна выручке. Но акционерный капитал принадлежит акционерам, а предприятие для своего развития нуждается в высоколиквидной деятельности. Эту проблему необходимо прорабатывать. На многих аналогичных предприятиях, где жестко тарифицирован доход, доходность прирастает за счет прочих видов деятельности.Таблица 12 – Коэффициенты отдачи и рентабельностиТаблица 13 –Обобщающая по всем разобранным коэффициентамИз таблицы 13 видно, что наиболее напряженным является долгая оборачиваемость и малая обеспеченность запасов и затрат собственными средствами.Таблица 14 – Оценка эффективности финансовой политикиМожно подвести итогипроведенного анализа. Вконце 2023 года снижается вероятность банкротства, обусловленная тем, что предприятие наконец постепенно уменьшает сумму займов и оплату процентов по займам. При этом затраты по себестоимости и управленческим расходам остались на уровне 2022 года, то есть ПАО «Россети МР» максимально бережно расходует свои ресурсы, при этом повышая выручку для погашения займов. Рекомендации на основании имеющихся данных для улучшения экономических показателей: - проработать эффективность использования запасов путем пересчета калькуляций для уточнения нормативов расходования, изменить в технологической программе плановую себестоимость согласно измененной калькуляции; - одновременно проводить выборочные инвентаризации материалов на складах и на участках для повышения эффективности использования материалов, устранить возможности хищения на участках; - проработать мотивационное положение о премировании для стимулирования работников; - включить в состав акционеров в качестве поощрения некоторых работников и предложить участие в ПАО как премиальное вознаграждение, выкупив для этого небольшое количество акций; - некоторым высокоэффективным отделам разрешить заключать договоры на выполнение профессиональных услуг со сторонними юридическими лицами (IT- услуги, консалтинг, специализированные проектные услуги и т.п) для использования высокооборачиваемых технологий; - проработать методы налоговой оптимизации для уменьшения резко возросшей налоговой нагрузки; - увеличить долю амортизации в себестоимости продукции.ЗаключениеПроработка темы анализа финансовой отчетности на основании МСФО привело к выводу, что в настоящее время разница между статьями МСФО и ФСБУ уменьшается. И все же экономика Российской Федерации продолжает находиться на уровне развивающегося рынка.В 2023 году продолжилось действие внешних санкций. Масштаб и продолжительность этих мер остаются неопределенными и могут повлиять на финансовое положение и результаты деятельности.Тем не менее, резкое ухудшение финансовых показателей в 2020 - 2022 годах руководство и специалисты ПАО «Россети МР» смогли частично погасить в 2023 году. Поэтому можно заключить, что хотя на сегодня основной вид деятельности нерентабелен и малоликвиден, все же электроэнергия необходима и возможно в будущем небольшой пересмотр тарифов позволит улучшить положение представителя отрасли.Если же детально сравнивать отчетности по МСФО и по ФСБУ, то вывод очевиден: в МСФО стоимость толкуется более свободно, на основании доказательных суждений, что в целом в России неприемлемо, и тем более малоприемлемо в стратегической отрасли. Поэтому, не смотря на сближение МСФО и ФСБУ, окончательно слияние вряд ли произойдет.Какие преимущества дает составление отчетности по МСФО: - возможность установления долгосрочных торговых отношений с партнерами; - привлечение стратегических инвесторов; - повышение конкурентоспособности на внешних рынках; - возможность участия в проектах, финансируемых международными институтами.Список использованных источниковГражданский Кодекс РФ.Федеральный закон от 26.12.1995 N 208-ФЗ (ред. от 25.12.2023) "Об акционерных обществах".Федеральный закон от 06.12.2011 N 402-ФЗ (ред. от 12.12.2023) "О бухгалтерском учете".Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99).Федеральный стандарт бухгалтерского учета ФСБУ 4/2023 «Бухгалтерская (финансовая) отчетность».Приказ Минфина РФ от 31.10.2000 N 94н (ред. от 08.11.2010) "Об утверждении Плана счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций и Инструкции по его применению".Налоговый Кодекс РФ.Приказ Минфина РФ от 02.07.2010 N 66Н"О формах бухгалтерской отчетности организаций" (до 01.01.2025)Методологические рекомендации по проведению анализа финансово-хозяйственной деятельности организаций (утв. Госкомстатом России 28.11.2002)Электронный фонд правовых и нормативно-технических документов https://docs.cntd.ru/ Электронный журнал Бухгалтерский учет, налоги, аудит https://www.audit-it.ru/finanaliz/Сведения из ЕГРЮЛ https://egrul.nalog.ru/index.htmlГосударственный ресурс открытого размещения финансовой отчетности предприятий https://bo.nalog.ru/ Официальный сайт ПАО «Россети Московский Регион» https://rossetimr.ru/# Анализ финансового состояния организации http://anfin.ru/.Приложение 1Балансовые данные за четыре года по ПАО «Россети МР»Приложение 2Сводная таблица финансового результата за четыре годапо ПАО «Россети МР»