Анализ современной инвестиционный ситуации в России

Таблица 13Расчет внутренней нормы доходности (ВНД)Е=10,00%ПоказателиРасчетный период 1 год2 год3 год4 год5 год6 год7 год8 год9 год10 годИтогоПоток реальных денег (сальдо инвестиционной + сальдо операционной)-10 8073 5103 7893 9083 9223 9363 9503 9643 9783 99224 142Коэффициент дисконтирования1,00000,90910,82640,75130,68300,62090,56450,51320,46650,4241 Текущий дисконтированный доход-10 8073 1913 1312 9362 6792 4442 2302 0341 8561 69311 387Чистый дисконтированный доход-10 807-7 616-4 485-1 5491 1303 5745 8037 8389 69411 387 Е=20,00%ПоказателиРасчетный период 1 год2 год3 год4 год5 год6 год7 год8 год9 год10 годИтогоПоток реальных денег (сальдо инвестиционной + сальдо операционной)-10 8073 5103 7893 9083 9223 9363 9503 9643 9783 99224 142Коэффициент дисконтирования1,00000,83330,69440,57870,48230,40190,33490,27910,23260,1938 Текущий дисконтированный доход-10 8072 9252 6312 2621 8911 5821 3231 1069257744 612Чистый дисконтированный доход-10 807-7 882-5 251-2 990-1 0984831 8062 9133 8384 612 Е=30,00%ПоказателиРасчетный период 1 год2 год3 год4 год5 год6 год7 год8 год9 год10 годИтогоПоток реальных денег (сальдо инвестиционной + сальдо операционной)-10 8073 5103 7893 9083 9223 9363 9503 9643 9783 99224 142Коэффициент дисконтирования1,00000,76920,59170,45520,35010,26930,20720,15940,12260,0943 Текущий дисконтированный доход-10 8072 7002 2421 7791 3731 060818632488376661Чистый дисконтированный доход-10 807-8 107-5 865-4 087-2 714-1 653-835-203284661 Е=40,00%ПоказателиРасчетный период 1 год2 год3 год4 год5 год6 год7 год8 год9 год10 годИтогоПоток реальных денег (сальдо инвестиционной + сальдо операционной)-10 8073 5103 7893 9083 9223 9363 9503 9643 9783 99224 142Коэффициент дисконтирования1,00000,71430,51020,36440,26030,18590,13280,09490,06780,0484 Текущий дисконтированный доход-10 8072 5071 9331 4241 021732525376270193-1 827Чистый дисконтированный доход-10 807-8 300-6 367-4 943-3 922-3 190-2 666-2 290-2 020-1 827 ПоказателиРасчетный период 1 год2 год3 год4 год5 год6 год7 год8 год9 год10 годИтогоПоток реальных денег (сальдо инвестиционной + сальдо операционной)-10 8073 5103 7893 9083 9223 9363 9503 9643 9783 99224 142Коэффициент дисконтирования1,00000,74070,54870,40640,30110,22300,16520,12240,09060,0671 Текущий дисконтированный доход-10 8072 6002 0791 5881 181878653485361268-715Чистый дисконтированный доход-10 807-8 207-6 128-4 540-3 359-2 482-1 829-1 344-983-715 Е=32,26%ПоказателиРасчетный период 1 год2 год3 год4 год5 год6 год7 год8 год9 год10 годИтогоПоток реальных денег (сальдо инвестиционной + сальдо операционной)-10 8073 5103 7893 9083 9223 9363 9503 9643 9783 99224 142Коэффициент дисконтирования1,00000,75610,57160,43220,32680,24710,18680,14120,10680,0807 Текущий дисконтированный доход-10 8072 6542 1661 6891 2829727385604253220Чистый дисконтированный доход-10 807-8 154-5 988-4 299-3 017-2 045-1 307-747-3220 Определение индекса доходности инвестиций (ИД)Индекс доходности дисконтированных инвестиций определяет степень эффективности инвестиций, показывая размер дохода за весь жизненный цикл проекта, приходящийся на 1 руб. инвестиций:1 + ЧДД/ДИ,где ДИ – дисконтированные инвестиции.ДИ = ∑ Иi * Кдi,где Иi– инвестиции на i интервале расчетного периода, тыс. руб.; Кд (i) – коэффициент дисконтирования каждого i интервала планирования.ИД = 1+15 914/10 609=2,500Определение срока окупаемости с учетом фактора времени (дисконтирования) Срок окупаемости с учетом фактора времени (Ток) - период времени, в течение которого суммарный дисконтированный доход становится равным сумме дисконтированных инвестиций.Рисунок 1 – Срок окупаемостиСрок окупаемости равен 4.25 года с начала проекта или 3.25 года с начала производства. Для графического определения срока окупаемости с учетом фактора времени используются данные таблицы 12. Определение запаса финансовой устойчивостиЗапас финансовой устойчивости (ЗФУ) определяется по формуле:ЗФУ = ВНД - Ер, %где Ер – реальная расчетная норма доходности, %32,3%-5,6%=26,6%По показателю ЗФУ определяется, попадает ли данный инвестиционный проект в зону риска. Для признания ЗФУ достаточным, а проекта безрисковым необходимо, чтобы ЗФУ >Р, где Р - поправка на риск. В курсовом проекте рекомендуется принимать Р = 22 %.26.6%> 22 %По завершению всех этапов оценки делается общее заключение.ЗаключениеПроект генерирует прибыль за все время реализацииНеобходимым условием финансовой реализуемости инвестиционного проекта является неотрицательное суммарное сальдо трёх видов деятельности во все интервалы планирования. Суммарное сальдо нарастающим итогом положительно на всем периоде реализации проекта.Экономическая оценка проводится на основе анализа инвестиционной и операционной деятельности по ЧДД, ИД, ВНД, сроку окупаемости.Инвестиционный проект признается целесообразным, так какЧДД > 0, а ИД > 1. Это означает, накопленная сумма доходов в виде чистой прибыли и амортизационных отчислений за весь период оценки превышает вложенные в проект средства (инвестиции). ЗФУ достаточен, если ЗФУ > Р (26.6% > 22 %)Проект экономически выгоден; срок окупаемости менее прасчетного периода; индекс доходности больше 1. Проект целесообразно рекомендовать к реализацииЛитератураЭлектронные ресурсы (ЭБС):Сайт УГГУhttp://lib.ursmu.ru/b/elektronnaya-bibliotechnaya-sistema/universitetskaya-biblioteka-onlayn.htmlИнтернетhttp://biblioclub.ru/Соколова Е.А. Экономическая оценка инвестиций. Оценка эффективности инвестиционных проектов (модуль 2) [Электронный ресурс]: учебное пособие. — Электрон. дан. — Пенза: ПензГТУ (Пензенский государственный технологический университет), 2012. – 44 с. — Режим доступа: http://e.lanbook.com/books/element.php?pl1_id=62553 — Загл. с экрана.Мельников Р.М. Экономическая оценка инвестиций [Электронный ресурс]: учебное пособие. - Электрон. дан. - М.: Проспект, 2014. - 262 с. — Режим доступа: http://e.lanbook.com/books/element.php?pl1_id=54912 — Загл. с экрана.Полянская О.А. Экономическая оценка инвестиций: учебное пособие [Электронный ресурс]: учебное пособие / О.А. Полянская, З.А. Дикая. — Электрон. дан. — СПб.: СПбГЛТУ (Санкт-Петербургский государственный лесотехнический университет), 2012. – 44 с. — Режим доступа: http://e.lanbook.com/books/element.php?pl1_id=45597 — Загл. с экрана.Соколова Е.А. Экономическая оценка инвестиций. Инвестиции, инвестиционная деятельность в РФ и источники ее финансирования (модуль 1) [Электронный ресурс]: учебное пособие. — Электрон. дан. — Пенза: ПензГТУ (Пензенский государственный технологический университет), 2012. — 42 с. — Режим доступа: http://e.lanbook.com/books/element.php?pl1_id=62906 — Загл. с экрана.Шапкин А.С. Экономические и финансовые риски: Оценка, управление, портфель инвестиций [Электронный ресурс]: / А.С. Шапкин, В.А. Шапкин. — Электрон. дан. — М.: Дашков и К, 2014. — 544 с. — Режим доступа: http://e.lanbook.com/books/element.php?pl1_id=56365 — Загл. с экрана.Попова О.В. Оценка эффективности инвестиций. Методические указания по изучению дисциплин «Экономика инвестиций», «Инвестиционная стратегия», «Экономическая оценка инвестиций», «Инвестиции» для бакалавров направления «Экономика» [Электронный ресурс]: учебно-методическое пособие / О.В. Попова, С.А. Долгова. — Электрон. дан. — ОрелГАУ (Орловский государственный аграрный университет), 2013. — 41 с. — Режим доступа: http://e.lanbook.com/books/element.php?pl1_id=71253 — Загл. с экрана.Заренков В.А. Управление проектами М.: Изд-во АСВ,СПб.: СПбГАСУ, 2006. – 312с.Локир К., Д. Гордон Управление проектами. Ступени высшего мастерства.- М.: Изд-во: ГревцовПаблишер, 2008. - 352 с. Матвеева Л.Г., Никитаева А.Ю., Фиськов Д.А., Чепанов Е.Ф. Управление проектами.- СПб.: Питер, 2009.Никитенко О.В., Бортник Е.М. Проектное управление в некоммерческих организациях.- М.: Каталакси, 2008.Новиков Д.А. Управление проектами. Организационные механизмы.- М.: Ось-89, 2008.Просветов Г.И. Управление проектами. Задачи и решения.- М.: Тандем, 2008.Экономическая оценка инвестиций: учебник для студентов вузов, обучающихся по специальности "Экономика и управление на предприятии (по отраслям)" / под ред. проф. М. И. Римера, 2011. - 425 с. (11экз.)Инвестиции: системный анализ и управление : учебник / К. В. Балдин [и др.] ; под ред. К. В. Балдина, 2009. - 288 с. (33 экз. )Управление проектами: учебное пособие / М. В. Романова, 2010. - 256 с. (20 экз.).Мазур И.И., Шапиро В.Д., Ольдерогге Н.Г., Полковников А.В. Управление проектами. М.: 2009.Романова М.В. Управление проектами.- М.: Юнити,2010.Сатунина А.Е., Сысоева Л.А. Управление проектом корпоративной информационной системой предприятия.- М.: Прогресс, 2009.Управление проектами в машиностроении.- М.: Праймс, 2010.Фунтов В.Н. Основы управления проектами в компании.- М.: Практика, 2011.Харпер-Смит П., Дерри С. Управление проектами.- М.: Инфра-М, 2011.