Особенности внутрипроизводственного анализа ПАО «Аэрофлот»

Из этого можно сделать вывод о повышении интенсивности использования ресурсов на предприятии.Третье неравенство не соблюдается. Это означает, что прибыль предприятия растет медленнее объема реализации продукции и совокупного капитала вследствие понижения уровня рентабельности продаж.2.6Анализ оборачиваемости капитала предприятияРассчитаем коэффициент оборачиваемости оборотного капитала (Kоб ОБ), а также продолжительность его оборота в год (Пр.об ОБ), коэффициент оборачиваемости операционного капитала (Коб ОК), также продолжительность его оборота в год (Пр.об ОК).Рассчитаем коэффициент оборачиваемости оборотного капитала в год по формуле:, (8)Коб ОБ(об. в год) 2022 = ;Коб ОБ(об. в год) 2023 = ;∆ Коб ОБ(об. в год) = .Исходя из полученных результатов можно сделать вывод, что идет рост коэффициента оборачиваемость оборотного капитала на 0,292. Это говорит о том, что идет отвлечение средств из оборота. Рассчитаем длительность одного оборота в днях., (9)где Т – отчетный период (360 дней),Коб. ОБ. (об. в год) – коэффициент оборачиваемости оборотного капитала,Пр.об. ОБ – продолжительность оборота в днях.Пр.об. ОБ 2022 = ;Пр.об. ОБ 2023 = ;∆ Пр.об. ОБ = .Результаты расчетов говорят о том, что период оборота сократился на 28 дня по сравнению с предыдущим годом. Это говорит о том, что предприятие принимает меры для более эффективного использования средств, тем самым сокращая период оборота. Для более конкретного определения влияния изменений данных показателей на эффективность работы организации, следует проанализировать эффект от роста оборачиваемости. (10)Эффект от изменения оборачиваемости оборотного капитала = Таким образом, благодаря сокращению периода оборачиваемости компании удалось высвободить из оборота - тыс. руб.Далее следует провести анализ оборачиваемости капитала по стадиям его кругооборота, необходимые данные для которого отражены в таблице 19.Таблица 19 – Данные для анализа оборачиваемости оборотного капитала по стадиям кругооборотаКапиталНаличие средств, тыс. руб20222023Запасы1386142249502996Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям465211452378Дебиторская задолженность94338803109809373Финансовые вложения1131187000Денежные средства и денежныеэквиваленты7454142475903472Прочие оборотные активы681460883225Итого183889451236738444Пр.об = , (11)где Пр.об – продолжительность нахождения капитала в отдельном виде актива;Т – период оборачиваемости оборотного капитала;Уд.вес акт. – удельный вес актива в доле оборотного капитала.Пр.об. Запасы 2022 = дней;Пр.об. Запасы 2023 = дней;Пр.об НДС 2022 = дней;Пр.об. НДС 2023 = день;Пр.об. Дебиторская задолженность 2022 = дней;Пр.об. Дебиторская задолженность 2023 = дня;Пр.об Финансовые вложения 2022 = не актуально, так как отсутствуют финансовые вложения;Пр.об. Финансовые вложения 2023 = дней;Пр.об. Денежные средства и денежные эквиваленты 2022 = дня;Пр.об. Денежные средства и денежные эквиваленты 2023 = дней;Пр.об. Прочие оборотные активы 2022 = дня;Пр.об. Прочие оборотные активы 2023 = дней.После завершения расчетов результаты были отражены в таблице 20.Таблица 20 – Результаты расчета оборачиваемости оборотного капитала по стадиям кругооборотаВиды активовПродолжительность нахождения капитала в отдельных видах активов, днях20222023∆Запасы15,0035,8220,82НДС по приобретенным ценностям0,500,33-0,18Дебиторская задолженность102,0779,46-22,61Финансовые вложения0,000,140,13Денежные средства и денежные эквиваленты80,6554,92-25,72Прочие оборотные активы0,740,64-0,10Итого:198,95171,30-27,65Исходя из данных расчетов можно сделать вывод, что дольше всего в обороте находится дебиторская задолженность, однако длительность ее оборота снизилась на 22,6 дней. Причиной такого длительного периода оборота стал высокий удельный вес дебиторской задолженности в доле оборотных активов.2.7 Анализ платежеспособности и ликвидности предприятияФинансовое состояние предприятия с позиции краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности, в наиболее общем виде характеризующими, может ли оно своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам.Для начала анализа следует разделить оборотные активы по степени ликвидности, как это сделано в таблице 22.Таблица 22 – Группировка оборотных активов по степени ликвидностиГруппа20222023Изменение, тыс. руб.1 группа   Денежные средства745414247590347213620482 группа   Финансовые вложение1131187000185869Дебиторская задолженность94338803109809373154705703 Группа   Запасы138614224950299635641574НДС465211452378-12833Прочие оборотные активы681460883225201765Итого18388945123673844452848993Как показывает таблица, изменение оборотных активов по степени ликвидности составило 52848993 руб.Такая группировка оборотных активов позволяет рассчитать три основных аналитических коэффициента:1. Коэффициент абсолютной ликвидности:; (16)2. Коэффициент срочной ликвидности:; (17)3. Коэффициент текущей ликвидности:; (18). (19)Прежде чем приступать к расчету коэффициентов, следует определить величину краткосрочных долговых обязательств (КДО). КДО 2022 = КДО 2023 = Далее следует рассчитать все виды коэффициентов для каждого года.Результаты расчетов отражены в таблице 25.Таблица 23 – Результаты расчета коэффициентов ликвидности предприятияКоэффициент20222023ИзменениеКабс0,3560,269-0,087Кб0,8060,658-0,147Ктек0,8770,838-0,039Исходя из данных, представленных в таблице, можно сделать следующие выводы:Коэффициент абсолютной ликвидности снизился на 0,087, но находится в границах нормативных значений (0,2 – 0,5), но уменьшилась та доля краткосрочных обязательств, которая может быть погашена немедленно.Коэффициент быстрой ликвидности уменьшился на 0,147, стало ниже нормативного значения (0,7 – 1). Такое изменение показывает отрицательную тенденцию развития предприятия, так как означает снижение платежеспособности на период оборота дебиторской задолженности.Коэффициент текущей ликвидности снизился в отчетном периоде на 0,039. Это говорит о снижении общей платежеспособности компании, что является отрицательным фактором.Следующим этапом анализа станет расчет краткосрочной финансовой устойчивости ПАО «Аэрофлот». (20)СОС 2022 = ;СОС 2023 = Данные расчетов говорят о том, что в обоих годах значение собственных оборотных средств было отрицательным, что означает, что оборотные активы финансировались за счет заемных средств, в 2023 году наблюдается дальнейшее снижение суммы собственных оборотных средств.Размера собственного оборотного капитала недостаточно для покрытия наименее ликвидных активов, соответственно, предприятию не стоит допускать опережающий рост доли заемных средств.2.8 Анализ финансовой устойчивости предприятияОдна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия – стабильность его деятельности с позиции долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов.Для оценки степени финансовой устойчивости и предприятия необходимо рассчитать следующие показатели:1) Коэффициенты капитализации:Коэффициент концентрации собственного капитала; (21)Коэффициент финансовой зависимости (Кфз) - является обратным коэффициенту концентрации собственного капитала.; (22)Коэффициент соотношения собственных и заёмных средств или коэффициент финансового левериджа (Кф.л.); (23)2) Коэффициенты покрытия:Коэффициент обеспеченности % к уплате; (25); (26)Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом; (27)После завершения расчетов результаты были внесены в таблицу 24.Таблица 24 – Результаты расчетов коэффициентов капитализации и покрытияПоказатели20222023ИзменениеКкск-0,09-0,10-0,02Кфз-11,57-9,601,96Кмск---Кфл-12,57-10,601,96Кобесп%-0,37-0,67-0,30Кпокр-0,08-0,09-0,01По данным анализа можно сделать следующие выводы:Коэффициент концентрации собственного капитала снизился на 0,02 по сравнению с предыдущим годом и составил отрицательную величину. Это значит, что отсутствуют активы компании, покрываемых за счет собственного капитала, т.к. собственный капитал отсутсвует.Коэффициент финансовой зависимости за анализируемый период возрос на 1,96 и составил отрицательную величину. Компания полностью зависит от внешних кредиторов. Коэффициент финансового левериджа возрос на 1,96 и и составил отрицательную величину, что говорит о том, что величина заемных средств превышает собственные, что может обернуться для компании негативными последствиями.За 2023 год коэффициент покрытия процентов составлял -0,67. Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом также отрицательный.В завершении данного параграфа необходимо определить степень финансовой устойчивости предприятия. Для абсолютной финансовой устойчивости характерно неравенство:; (28)Рассмотрим, соответствуют ли показатели предприятия данному неравенству. 49502996;На данном предприятии неравенство не выполняется, соответственно, необходимо продолжать расчеты.Для нормальной краткосрочной финансовой устойчивости характерно неравенство:; (29)Первоначально необходимо рассчитать величину нормальных источников формирования запасов. В данный показатель включены: СОС, кредиты банков, расчеты с кредиторами по товарным операциям (поставщики и подрядчики, векселя к уплате, авансы полученные).Нормальные источники формирования запасов = ;Неравенство, сигнализирующее о нормальной краткосрочной финансовой устойчивости, соблюдается. Вывод. Финансовое положение ПАО «Аэрофлот» за 2022-2023 гг. характеризуется как очень плохое; финансовые результаты за весь анализируемый период как плохие. Проведенный анализ свидетельствует о плохом финансовом состоянии организации, при котором финансовые показатели, как правило, не укладываются в норму. Причины такого состояния могут быть как объективные (мобилизации ресурсов на реализацию масштабных проектов, крупные сделки, общий спад или кризис в экономике страны или отрасли и т.п.), так и вызванные неэффективным управлением.ЗАКЛЮЧЕНИЕФинансовое положение ПАО «Аэрофлот» за 2022-2023 гг. характеризуется как очень плохое; финансовые результаты за весь анализируемый период как плохие. Проведенный анализ свидетельствует о плохом финансовом состоянии организации, при котором финансовые показатели, как правило, не укладываются в норму. Причины такого состояния могут быть как объективные (мобилизации ресурсов на реализацию масштабных проектов, крупные сделки, общий спад или кризис в экономике страны или отрасли и т.п.), так и вызванные неэффективным управлением.СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫВласова Н.С. Анализ финансовых результатов деятельности организации / Н.С. Власова, В.С. Корнияш // Деловой вестник предпринимателя. - 2021. - № 2(4). - С. 19-24. Воронцовский, А. В. Управление рисками : учебник и практикум для вузов / А. В. Воронцовский. — 2-е изд. — Москва : Издательство Юрайт, 2023. — 485 с.Головнин М.Ю. Финансовые риски для развития мировой экономики в краткосрочной перспективе // Научные труды Вольного экономического общества России. - 2023. - Т. 239. № 1. - С. 365–378.Дьяков, С. А. Управление и оценка финансовых рисков предприятия при помощи цифровых технологий / С. А. Дьяков, И. И. Михлева, С. Э. Маджуга // Естественно-гуманитарные исследования. – 2021. – № 36 (4). – С. 117-121.Зайцева, О. П. Управление финансовыми рисками предприятия / О. П. Зайцева // Актуальные вопросы современной экономики. – 2022. – № 7. – С. 562-565.Инюкин А.Ф. Сущность и причины экономических рисков на предприятиях/ А.Ф. Инюкин, Т.Е. Хорольская, В.А. Савельева // Вестник Академии знаний. - 2021. - № 5(46). - С. 156-160. Лукасевич, И. Я. Финансовый менеджмент : учебник и практикум для вузов / И. Я. Лукасевич. — 4-е изд., перераб. и доп. — Москва : Издательство Юрайт, 2023. — 680 с.Надькина, А. А. Проблема стратегического управления финансовыми рисками на предприятии и способы их снижения / А. А. Надькина // Сборники конференций НИЦ Социосфера. – 2020. – № 24. – С. 17-21.Пименов, Н. А. Управление финансовыми рисками в системе экономической безопасности : учебник и практикум для вузов / Н. А. Пименов. — 3-е изд., перераб. и доп. — Москва : Издательство Юрайт, 2023. — 353 с.Погодина, Т. В. Финансовый менеджмент : учебник и практикум для вузов / Т. В. Погодина. — 2-е изд., перераб. и доп. — Москва : Издательство Юрайт, 2023. — 259 с.Смирнов, А. А. Регулирование финансовой деятельности в России: тенденции и перспективы / А. А. Смирнов, Н. В. Новикова // Вестник Южно-Уральского государственного университета. Серия: Экономика и менеджмент. – 2019. – Т. 13, № 3. – С. 380-391.Страхование и управление рисками : учебник для вузов / Г. В. Чернова [и др.] ; под редакцией Г. В. Черновой. — 2-е изд., перераб. и доп. — Москва : Издательство Юрайт, 2024. — 767 с.Теория финансов: учебное пособие / А.А. Бессонова, С.В. Губарьков, Е.А. Курасова, В.В. Лихачева, Е.Д. Рубинштейн, Е.Н. Стенькина; Дальневосточный федеральный университет. Школа экономики и менеджмента. Владивосток: Изд-во Дальневост. федерал. ун-та, 2022. - 202 с.