Управление денежными потоками предприятия

Остатки КЗ увеличились на 27,6%, т.е. не определили прирост затрат, что подтверждает ускорение расчетов предприятия с кредиторами.
Итак, при прочих равных условиях, если бы изменение денежных средств зависело только от изменений КЗ, ДЗ и запасов, и если бы названные статьи баланса менялись только под влиянием прироста выручки от продаж и затрат на проданную продукцию, то их балансовые остатки на конец периода были бы следующими:
ДЗ: 266 544 руб. * 1,367 = 364 366 руб.
Запасы: 84 691 руб. * 1,351 = 114 418 руб.
КЗ: 180 695 руб. * 1,351 = 244 119 руб.
По сравнению с началом периода прирост составил бы:
ДЗ: 364 366 руб. – 266 544 руб. = 97 822 руб.
Запасы: 114 418 руб. – 84 691 руб. = 29 627 руб.
КЗ: 244 119 руб. – 180 695 руб. = 63 424 руб.
Увеличение оборотных активов составило бы:
97 822 руб. + 29 727 руб. = 127 549 руб., а КЗ – на:
127 549 руб. – 63 424 руб. = 64 125 руб. меньше.
Это привело бы к снижению остатков денежных средств на конец периода на 64 125 руб.
Изменение прироста фактических остатков ДЗ, запасов, КЗ по сравнению с расчетными измерениями:
ДЗ: 97 822 руб. – 41 567 руб. = 56 255 руб.
КЗ: 63 424 руб. – 49 816 руб. = 13 608 руб.
Запасы: 29 727 руб. – 27 657 руб. = 2 070 руб.
Прирост остатков денежных средств под влиянием этих факторов:
56 255 + 2 070 – 13 608 = 37 273 руб.
С учетом уменьшения денежных средств в размере 64 125 руб., рассчитанных выше, чистое изменение остатка денежных средств на конец периода за счет ускорения оборачиваемости запасов, ДЗ и КЗ, при прочих равных условиях, составило бы:
37 273 – 64 125 = - 57 679 руб.
Однако одновременно произошло снижение балансовой стоимости НМА, основных средств, при одновременном же увеличении балансовой стоимости незавершенного строительства, НДС на приобретенные ценности, краткосрочных финансовых сложений, собственного капитала и краткосрочных кредитов и займов.
Дополнительное влияние этих факторов на денежные средства выразились:
72 + 73501 + 81145 + 40000 + 17388 – 97398 – 1046 – 41660 = 72008 руб.
72008 – 57679 = 14329 руб., т.е. итоговая величина прироста остатка денежных средств, полученная другим способом.
Денежные поступления от продаж зависят не только от выручки текущего периода, но и от возврата ДЗ прошлых периодов, и от движения прочей ДЗ, не связанной непосредственно с продажами. Фактические затраты денежных средств также не совпадают с затратами, отраженными в отчете о прибылях и убытках. Они ограничиваются имеющимися (поступившими) денежными средствами. Денежный поток на конец периода и его изменение по сравнению с началом периода можно определить исходя из оборота денежных средств в течение периода.
Таким образом, выручка от продаж практически полностью определила сумму поступивших денежных средств. Их оказалось достаточно на оплату всех видов расходов, связанных с основной деятельностью, а также на расчеты по обязательным платежам в бюджет и единый социальный фонд.
При помощи косвенного метода расчета денежных средств (путем корректировки чистой прибыли на суммы, входящие в расчет чистой прибыли, но не входящие в расчет движения денежных средств) рассмотрим участие в формировании денежного потока чистой выручки, т.е. величины денежных средств в составе выручки от продаж. Это чистая прибыль и амортизация.
Чистая прибыль за 9 месяцев 2010г. составила 49638 руб. Она является одним из факторов увеличения собственного капитала. Без воздействия этого фактора собственный капитал составил бы:
81145 руб. – 49638 руб. = 31507 руб.
Оборотные активы без учета изменения денежных средств увеличились бы на 150201 руб. Снижение нематериальных активов и основных средств должно быть больше, но составило 73579 руб. (с учетом амортизации). Без учета амортизации стоимость внеоборотных активов составила бы:
- 73579 руб. – 35309 руб. + 97398 руб. = - 11490 руб.
Таким образом, увеличение денежных средств на конец периода сформировалось под влиянием следующих положительных и отрицательных факторов:
Чистая (нераспределенная) прибыль + 49638
Амортизация - 35309
Увеличение оборотных активов
(без учета денежных средств) - 150201
Изменение собственного капитала
(кроме суммы чистой прибыли) + 31507
Изменение стоимости внеоборотных активов
(кроме уменьшения за счет амортизации) + 11490
Увеличение кредиторской задолженности + 48816
Увеличение краткосрочных кредитов и займов + 40000
Доходы будущих периодов + 17388
Итоговое воздействие перечисленных факторов на изменение остатка денежных средств:
49638 – 35309 – 150201 + 31507 + 11490 + 49816 + 40000 + 17388 = 14329
Наиболее количественно значимы – прирост оборотных активов и увеличение краткосрочных пассивов. На практике прирост денежного потока состоит из чистой прибыли за исключением расходов, связанных с амортизацией.



3. РАЗРАБОТКА РЕКОМЕНДАЦИЙ ПО УПРАВЛЕНИЮДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ НА ТОРГОВО-ПРОИЗВОДСТВЕННОМ ПРЕДПРИЯТИИ ООО «ГОСТ».
На основании проведенного анализа можно сделать вывод, что ООО «ГОСТ», несмотря на приток денежных средств (положительный чистый денежный поток) в анализируемом периоде, временами испытывало дефицит денежных средств, необходимых для своевременного погашения кредиторской задолженности и финансирования развития производства.
Основными причинами дефицита денежных средств могут быть как внутренние источники:
Недостатки в системе управления финансами;
слабое финансовое планирование;
отсутствие управленческого учета;
потеря контроля над затратами;
низкая квалификация кадров.
Последствиями дефицита денежных средств предприятия в отчетном периоде являются:
Задержки в выплате заработной платы (с соответствующим снижением производительности труда персонала);
Рост КЗ перед поставщиками и бюджетом;
Повышение доли просроченной задолженности по полученным кредитам;
Рост продолжительности финансового цикла;
Снижение ликвидности активов и уровне платежеспособности предприятия;
Снижение рентабельности использования собственного капитала и активов.
Стимулирование источников денежных средств можно произвести с помощью внешних источников финансирования: отсрочки платежа, кредиты банков, факторинг.
Основанием для принятия решения о выборе источника финансирования может быть альтернативная стоимость привлекаемых средств.
Для достижения ускорения привлечения денежных средств необходимо провести следующие мероприятия:
- разработать систему скидок с цены за наличный расчет и полный расчет за продукцию;
обеспечения частичной или полной предоплаты за произведенную продукцию, пользующуюся высоким спросом на рынке;
сокращения отсрочек платежа по предоставленным товарным кредитам;
введение мероприятий по работе с просроченной дебиторской задолженности;
рассмотрение современных форм рефинансирования дебиторской задолженности — учета векселей, факторинга.
В долгосрочном периоде рост объема положительного денежного потока ООО «ГОСТ» может быть достигнут за счет следующих мероприятий:
заключение долгосрочных контрактов на поставку продукции
активное осуществление региональной диверсификации операционной деятельности предприятия;
привлечение в бизнес стратегического партенра, с целью увеличения собственного капитала.
привлечения долгосрочных финансовых кредитов;
продажи (или сдачи в аренду) неиспользуемых видов основных средств.
Снижение объема отрицательного денежного потока в долгосрочном периоде может быть достигнуто за счет, отказа от финансового инвестирования и снижения суммы постоянных издержек предприятия.


Заключение.
Управление денежными потоками является важным финансовым рычагом в обеспечении ускорения оборота капитала предприятия, что достигается путем сокращения продолжительности производственного и финансового циклов, а также снижением потребности в капитале, обслуживающим хозяйственную деятельность предприятия
Денежные потоки – это приток и отток денежных средств и их эквивалентов.
Денежные потоки предприятия классифицируются в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.
Под денежными средствами понимают остаток денежных средств и денежных эквивалентов на расчетных, валютных и специальных банковских счетах, в кассе.
Текущая деятельность включает поступление и использование денежных средств, обеспечивающие производственно - коммерческие функции. Поскольку текущая деятельность-главный источник прибыли предприятия, она должна генерировать основной поток денежных средств.
Инвестиционная деятельность включает поступление и использование денежных средств, связанных с приобретением и реализацией долгосрочных активов и других инвестиций, не относящихся к денежным эквивалентам.
Финансовая деятельность включает поступление в результате получения краткосрочных кредитов и займов или эмиссии ценных бумаг краткосрочного характера, а так же погашения задолженности по ранее полученным краткосрочным кредитам и займам.
Эффективное управление денежными потоками обеспечивает снижение риска неплатежеспособности предприятия.
В работе был проведен анализ управления денежными потоками торгово-производственном предприятии ООО «Гост». В ходе анализа были намечены основные направления оптимизации денежными потоками.
Необходимо внедрить процедуру ежедневной сверки баланса наличных денежных средств. Это позволит исключить возможные злоупотребления, даст менеджерам достоверную информацию о текущем остатке средств на счетах и в кассе предприятия, необходимую для принятия решений об осуществлении текущих платежей. З
Ннужно создать реестр текущих платежей и расставить приоритеты. Приоритетность того или иного платежа топ-менеджеры должны рассматривать в ходе ежемесячного обсуждения с участием рядовых сотрудников.
Разработать максимально детальный бюджет движения денежных средств на будущий отчетный период (месяц). Это позволит оптимизировать денежные потоки компании и предвидеть кассовые разрывы.
В качестве дополнительных мер, надо поддерживать низкий баланс на расчетных счетах в различных банках, это необходимо для бесперебойной работы компании в случае блокировки текущего банковского счета.
Также следует пресмотреть инвестиционную политику компании, внести корректировки в соответствие с настоящими условиями хозяйствования.














Список используемой литературы

Балдин К.В, Быстров О.Ф, Гапоненко Н.П, Зверев В.С. Антикризисное управление финансами предприятия. Издательства; МПСИ, МОДЭК, 2009.-336с.
Бланк И.А. Управление денежными потоками – Киев: Ника-Центр, 2007. – 752 с.
Бланк И.А. Финансовый менеджмент. / И.А. Бланк. – Киев: Ника-Центр, 2007. – 553 с.
Журов В.А. Процесс разработки моделей для прогнозирования банкротства// Финансовый менеджмент №1 2007 г., С. 53
Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. / В.В. Ковалев. – М.: Финансы и статистика, 2007, – 768 с.
Ковалев.В.В. Управление денежными потоками, прибылью и рентабельностью.-М:Проспект, 2007.-336с.
Ковалёв.В.В, Финансовый анализ: управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчётности . –М.: "Финансы и статистика", 2006, - 270 с.
Крейнина.А.М. Финансовый менеджмент: Учеб. Пособие. –М.: Изд-во "Дело и сервис", 2006, - 106 с.
Костырко. Л.А.Финансовый анализ и прогнозирование экономического потенциала предприятия. Луганск: "Финансист", 2006, - 92 с.
Логвинова Т.В. Трансформация функций стратегического управления финансами предприятия// Финансовый менеджмент №1, 2007 г., С.14
Организация мкждународного управления денежными средствами/ Лекс Ван дер Вилен, Виллем вам Альфен, Юст Берен, Филипп Линдоу, Василий Чекулаев -М:Олимп-Бизнес,2009-448с.
Пожидаева Т.А., Анализ движения денежных потоков коммерческой организации / Т.А., Пожидаева // Экономический анализ : теория и практика. - 2005 - №40 – с.24 – 31.
Рогова Е.М, Ткаченко Е.А, Соболев А.С, Управление Финансами в условиях кризиса. С комментариями экспертов.- М: Издательство Вернера Регена, 2009.-216с.
СавчукВ.П,Управлениефинансами предприятия. М:Бином.Лаборатория знания,2010.-480с.
Свиридов Н.В. ГОСТное исследование финансового состояния организаций// Финансовый вестник №15, 2007 г., С. 65
Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007 – 639 с.
Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент Учебник для вузов М.: Перспектива 2005 – 425 с.
Тимофеева Т.В. Анализ денежных потоков предприятия. М:Финансы и статистика, Инфра-М, 2010г. -368с.
Тихомиров Е.Ф, Финансовый менеджмент. Управление финансами предприятия.-М:Академия,2010.-384с.
Финансы предприятий, организаций: Учеб./под ред. проф. Н.В.Колчиной. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. – 368 с.
Черемушкин С. Оценка финансового состояния предприятия на основе денежных коэффициентов// Финансовый менеджмент №5, 2007, С.11
Чикарева М.Ю. Денежные потоки предприятия : проблемы классификации / М.Ю. Чикарева //Экономический анализ : теория и практика. - 2005 - №40 – с.24 – 31.























20



Поступление сырья и сопроводительных документов

Размещение заказа на сырье

Получение платежа от покупателя

Продажа готовой продукции

Производственный процесс

Период обращения дебиторской задолженности

Период обращения кредиторской задолженности

Операционный цикл

Финансовый ц икл

Мероприятия по ускорению привлечения денежных средств

Мероприятия по замедлению выплат денежных средств