Управление денежным оборотом на предприятии на примере какого-либо предприятия

Методика прогнозирования денежных потоков включает следующие операции:
Прогнозирование поступлений за период;
Прогнозирование оттока денежных средств;
Расчет чистого денежного потока (излишка или недостатка денежных средств);
Исчисление общей потребности в краткосрочном финансировании.
Спрогнозируем денежные потоки для ОАО «Роснефть», имея следующие показатели: 80% своей продукции оно продает в кредит, а остальные 20% - за наличный расчет. Также оно предоставляет своим покупателям (клиентам) 30-дневный кредит (отсрочку платежей). Статистика подтверждает, что 70% платежей оплачивается клиентами своевременно, т.е. в течение месяца, а остальные 30% - в течение последующего месяца. Объем продаж за 1 квартал текущего года (2007) составит: январь – 2100 млн. долл., февраль – 2220 млн. долл., март – 2520 млн. долл. Объем продаж в ноябре предыдущего года (2006) был равен 1800 млн. долл., в декабре – 1920 млн. долл.
Составим бюджет денежных средств на 1 квартал будущего года. Он включает три последовательных расчета показателей (табл. 2.4 – 2.6). В табл. 2.6 дефицит денежной наличности прогнозируется на февраль – март в сумме 360 млн. долл. (120 млн. долл. + 240 млн. долл.), после чего целесообразно рассмотреть несколько альтернативных вариантов его преодоления.
Таблица 2.4.
Динамика денежных поступлений и дебиторской задолженности
за I квартал (млн. долл.)
Показатели Январь Февраль Март Дебиторы на начало периода
Выручка от реализации – всего
В том числе: продажа в кредит (с отсрочкой платежа)
Поступление денежных средств – всего
В том числе:
20% реализации текущего месяца наличными деньгами
70% реализации в кредит прошлого месяца
30% реализации в кредит позапрошлого месяца
Дебиторы на конец периода
Справочно
Балансовое уравнение 900
2100

1680
1926


420
1074

432
1074
900+2100-
-1926=1074 1074
2220

1776
2082



444
1176

462
1212
1074+
+2220-
-2082=1212 1212
2520

2016
2250


504
1482

504
1482
1212+
+2520-
- 2250=1482 Таблица 2.5.
Прогнозируемый бюджет денежных средств на I квартал (млн. долл.)
Показатели Январь Февраль Март Поступление денежных средств от реализации продукции
Прочие поступления
Всего поступлений
Отток денежных средств:
Погашение кредиторской задолженности
Прочие платежи (оплата труда, налоги и др.)
Всего выплат
Излишек (+), недостаток (-) денежных средств
1926
174
2100

1776

228
2004

96

2082
84
2166

2070

252
2322

- 156
2250
348
2598

2370

348
2718

-120
Таблица 2.6
Расчет суммы необходимого краткосрочного финансирования (млн. долл.)
Показатели Январь Февраль Март Остаток денег на начало периода
Изменение денежных средств
Остаток денежных средств на конец периода
Требуемый минимум денежных средств на счете
Потребность в краткосрочной ссуде банка 120
96
216
180
– 216
- 156
60
180
120 60
- 120
- 60
180
240
Для данного предприятия возможны следующие альтернативы дефицита денежной наличности:
оптимизировать управление дебиторской задолженностью на основе данных бухгалтерского учета;
отложить или приостановить капитальные вложения в основные фонды и нематериальные активы;
сократить продажи в кредит.
Заключение
В последние годы в системе финансового управления предприятием все большее внимание уделяется вопросам организации денежных потоков, оказывающих влияние на хозяйственные результаты его деятельности. С развитием финансового менеджмента данная категория все больше обретает практическое применение и требует более глубокого рассмотрения в научно-теоретическом аспекте.
Реализация большинства управленческих решений по проведению хозяйственных операций связана с использованием денежных средств. Управление денежным оборотом нацелено на обеспечение поддержания необходимого объема оборотных средств, финансирование внеоборотных активов организации, формирование долгосрочных финансовых вложений, сохранение платежеспособности и финансовой устойчивости организации в целом. Необходимым условием эффективного управления денежным оборотом, как и всеми средствами предприятия, является создание налаженной информационной системы, включающей в себя подсистемы бухгалтерского учета и экономического анализа.
Предметом изучения в данной курсовой работе является совокупность теоретических и практических вопросов совершенствования учетно-методического обеспечения управления денежными потоками организации.
В работе проводился финансовый анализ денежного оборота ОАО «Роснефть».
В результате проведенного анализа финансового состояния предприятия ОАО «Роснефть» можно сделать вывод о том, что в целом финансовое положение предприятия является неустойчивым. Структура баланса является удовлетворительной. В течение анализируемого периода произошло увеличение стоимости имущества предприятия в пользу повышения удельного веса внеоборотных активов. Заемные источники предприятия преобладают над собственными средствами.
По результатам прогнозирования денежного потока для ОАО «Роснефть» выяснилось, что дефицит денежной наличности прогнозируется на февраль – март в сумме 360 млн. долл. Была предложена альтернатива дефициту - оптимизировать управление дебиторской задолженностью на основе данных бухгалтерского учета.
Комплексное управление денежным оборотом на предприятии представляет процесс, основанный на нормах, нормативах и лимитах, автоматизированной системе учета, получения и обработки финансово-экономической информации, финансового анализа и расчетов, вариантном финансовом прогнозировании и краткосрочном финансовом планировании, реализующийся в оптимизации денежного оборота и высвобождении дополнительных денежных и материальных ресурсов.


Список литературы
Белолипецкий В.Г. Финансовый менеджмент: учебное пособие / В.Г. Белолипецкий. – М.: КНОРУС, 2008. – 448с.
Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учеб. Курс. – 2-ое изд., перераб. и доп. – К.: Эльга, Ника-Центр, 2005. – 656с.
Бочаров В.В. Современный финансовый менеджмент. М.: СПб, изд. Дом «Питер», 2006. – 347с.
Бочаров В.В. Управление денежным оборотом предприятий и корпораций. – М.: Финансы и статистика, 2002. – 144с.
Бочаров В.В., Леонтьев В.Е. Корпоративные финансы. – СПб.: Питер, 2002. – 544с.
Васильева Л.С. Финансовый анализ: учебник / Л.С. Васильева, М.В. Петровская. – М.: Кнорус, 2006. – 544с.
Галицкая С.В. Финансовый менеджмент. Финансовый анализ. Финансы предприятий: учебное пособие / С.В. Галицкая. – М.: Эксмо, 2008.- 652с.
Ковалев В.В. Основы теории финансового менеджмента. – М.: Издательство Проспект, 2007. – 536с.
Ковалев В.В. Финансовый менеджмент – 1: учебное пособие /Ковалев В.В. – М.: Издательский дом БИНФА, 2008. – 232с
Кузнецов Б.Т. Финансовый менеджмент: Учеб. Пособие для студентов вузов / Б.Т. Кузнецов. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2005. – 415с.
Лапуста М.Г., Мазурина Т.Ю., Скамай Л.Г. Финансы организаций (предприятий): Учебник. – М.: ИНВРА – М, 2007. – 575с.
Мельник М.В. Финансовый анализ: система показателей и методика проведения: учеб. пособие для вузов /Мельник М.В., В.В. Бердников: под. ред. М.В. Мельник; Фин. акад. При Правительстве РФ. – М.: Экономистъ, 2006. – 159с
Федорова Г.В. Учет и анализ банкротства: учебное пособие для вузов /Федорова Г.В. – М.: Омега – Л, 2006. – 248с
Финансовый менеджмент: теория и практика.- М.: Т.К. Велби, изд-во Проспект, 2006. – 1016с.
Шеремет А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности: учеб. пособие для вузов /Шеремет А.Д. – М.: РИОР, 2007 – 254с.
Руденко А.М. Управление капиталом организации в условиях рынка //Финансы и кредит, 2007, №43 – с.35 – 38.


Приложение 1
Аналитическая группировка и анализ статей актива баланса 2006 – 2007г. Активы баланса Абсолютные величины, млн. долл. Относительные величины, % 2006 2007 Изменение (Δ+,-) 2006 2007 Изменение (Δ+,-) К величине 2006года,% К изменению валюты баланса, % 1.1 Внеоборотные активы                 1.1.1 Основные средства 35945 51686 15741 76,82 69,09 -7,73 43,79 56,19 1.1.2 Нематериальные активы 7 285 278 0,01 0,38 0,37 0,00 0,00 1.1.3 Долгосрочные банковские кредиты 110 260 150 0,24 0,35 0,11 136,36 0,54 1.1.4 Долгосрочные финансовые вложения 568 2646 2078 1,21 3,54 2,32 465,85 0 1.1.5. Внеоборотные отложенные налоговые активы 110 57             1.1.6. Гудвил (деловая репутация) 161 3789             1.1.7 Прочие 427 1114 687 0,91 1,49 0,58 260,89 2,45 ИТОГО по разделу 1.1 37328 59837 22509 79,78 79,99 0,21 60,30 80,35 1.2. Оборотные активы                 1.2.1 Запасы 905 1926 1021 1,93 2,57 0,64 112,82 3,64 1.2.2 Дебиторская задолженность, за вычетом резерва 4850 9785 4935 10,37 13,08 2,72 201,75 17,62 1.2.3 Краткосрочные финансовые вложения 460 338 -122 0,98 0,45 -0,53 -26,52 -0,44 1.2.4 Денежные средства 523 1032 509 1,12 1,38 0,26 97,32 1,82 1.2.5. Оборотные отложенные налоговые активы 1135 156             1.2.6. Прочие 1589 1731             ИТОГО по разделу 1.2 9462 14968 5506 20,22 20,01 -0,21 58,19 19,65 Стоимость имущества (баланс) 46790 74805 28015 100,00 100,00 0,00 59,87 100,00 Приложение 2
Аналитическая группировка и анализ статей пассива баланса 2006 – 2007г. Пассив баланса Абсолютные величины, тыс.руб. Относительные величины, % 2006 2007 Изменение (+,-) 2006 2007 Изменение (+,-) к величине 2006 года, % К изменению валюты баланса, % 1.1 Акционерный капитал                 1.1.1 Акции 20 -7501 0 0,04 -10,03 -10,07 0,00 0,00 1.1.2 Добавочный капитал 11352 13075 1723 24,26 17,48 -6,78 15,18 6,15 1.1.3. Нераспределенная прибыль 10503 22866 12363 22,45 30,57 8,12 0,00 44,13 ИТОГО по разделу 1.1 21875 28440 6565 46,75 38,02 -8,73 30,01 23,43 1.2. Долгосрочные обязательства 13981 24241 10260 29,88 32,41 2,53 73,39 36,62 1.3. Краткосрочные обязательства                 1.3.1 Займы и кредиты 6427 15550 9123 13,74 20,79 7,05 141,95 32,56 1.3.2 Кредиторская задолженность 4507 6574 2067 9,63 8,79 -0,84 45,86 7,38 ИТОГО по разделу 1.3 10934 22124 11190 23,37 29,58 6,21 102,34 39,94 Всего заемных средств 24915 46365 21450 53,25 61,98 8,73 86,09 76,57 Всего источников средств (баланс) 46790 74805 28015 100,00 100,00 0,00 59,87 100,00 Приложение 3
Консолидированный баланс на 1 января 2008 года
ОАО «НК «Роснефть»
(В миллионах долларов США, за исключением выкупленных акций)
АКТИВЫ на начало периода на конец периода Оборотные средства:   Денежные средства и их эквиваленты 505 998 Денежные средства с ограничением к использованию 18 34 Краткосрочные финансовые вложения 460 338 Дебиторская задолженность за вычетом резерва 4850 9785 Товарно-материальные запасы 905 1926 Оборотные отложенные налоговые активы 1135 156 Авансы выданные и прочие оборотные средства 1589 1731 Итого оборотные активы 9462 14968 Внеоборотные средства: Долгосрочные финансовые вложения 568 2646 Долгосрочные банковские кредиты выданные за вычетом резерва в сумме 20 и 6 соответственно 110 260 Основные средства, нетто 35945 51686 Гудвил (деловая репутация) 161 3789 Нематериальные активы 7 285 Внеоборотные отложенные налоговые активы 110 57 Прочие внеоборотные средства 427 1114 Итого внеоборотные средства 37328 59837 Итого активы
46790 74805 ОБЯЗАТЕЛЬСТВА И АКЦИОНЕРНЫЙ КАПИТАЛ Краткосрочные обязательства: Кредиторская задолженность и начисления 1998 4035 Кредиторская задолженность по кредитам и займам 6427 15550 Обязательства по налогу на прибыль и прочим налогам 2472 2346 Обязательства по отложенным налогам 17 118 Прочие краткосрочные обязательства 20 75 Итого краткосрочные обязательства 10934 22124 Долгосрочные обязательства: Обязательства связанные с выбытием активов 748 2130 Задолженность по долгосрочным кредитам и обязательствам 7402 11723 Отложенные налоговые обязательства 5446 7626 Прочие долгосрочные обязательства 160 2485 Итого долгосрочные обязательства 13756 23964 Доля прочих акционеров в дочерних предприятиях 225 277 Акционерный капитал Обыкновенные акции номинальной стоимостью 0,01 руб. 20 20 Собственные акции, выкупленные у акционеров - (7521) Добавочный капитал 11352 13075 Нераспределенная прибыль 10503 22866 Итого акционерный капитал 21875 28440 Итого обязательства и акционерный капитал 46790 74805
Приложение 4
Консолидированный отчет о прибылях и убытках
на 1 января 2008 год
ОАО «НК «Роснефть»
  на начало периода на конец периода Выручка от реализации:   Реализация нефти и газа 23499 29902 Реализация нефтепродуктов и услуг по переработке нефти 9250 18531 Вспомогательные услуги и прочая реализация 350 783 Итого 33099 49216   Затраты и расходы производственные и операционные расходы 2197 3870 Стоимость приобретенной нефти и газа, нефтепродуктов и услуг по переработке нефти 1320 1610 Общехозяйственные и административные расходы 757 1341 Тарифы за использование нефтепроводом и расходы на транспортировку 3226 4226 Затраты, связанные с разведкой запасов нефти и газа 193 162 Износ истощение и амортизация 1638 3286 Прирост обязательств, связанных с выбытием активов 34 78 Налоги за исключением налога на прибыль 6990 10890 Экспортная пошлина 11140 13032 Итого 27495 38495 Операционная прибыль 5604 10721   Прочие доходы /расходы Проценты к получению 135 214 Проценты к уплате (724) (1470) Убыток от реализации и выбытия прочих основных средств (95) (119) Прибыль (убыток) от реализации доли инвестиций 3 36 Прибыль от реализации доли ЗАО "Севморнефтьгаз" - - Доля в прибыли зависимых предприятий 17 23 Доходы по дивидендам и от совместной деятельности 15 18 Доходы в результате конкурсного производства ОАО "НК "Юкос" - 8970 Прочие расходы, нетто (320) (195) Убыток / прибыль от курсовых разниц (470) (409) Итого прочие доходы /расходы (1439) 7068 Прибыль до налогообложения и учета доли прочих акционеров 4165 17789 Налог на прибыль (540) (4906) Прибыль до доли прочих акционеров 3625 12883 Доля прочих акционеров в прибыли дочерних компаний, за вычетом налога (92) (21) Чистая прибыль 3533 12862 Чистая прибыль на одну обыкновенную акцию (в долларах США) - базовая и разводненная прибыль 0,37 1,3 Средневзвешенное количество акций в обращении (миллионов шт.) 9527 9891
Бочаров В.В., Леонтьев В.Е. Корпоративные финансы. – СПб.: Питер, 2002. – 544с
Ковалев В.В. Финансовый менеджмент – 1: учебное пособие /Ковалев В.В. – М.: Издательский дом БИНФА, 2008. – 232с
Бочаров В.В. Управление денежным оборотом предприятий и корпораций. – М.: Финансы и статистика, 2002. – 144с.
Лапуста М.Г., Мазурина Т.Ю., Скамай Л.Г. Финансы организаций (предприятий): Учебник. – М.: ИНВРА – М, 2007. – 575с.
Ковалев В.В. Основы теории финансового менеджмента. – М.: Издательство Проспект, 2007. – 536с.

Федорова Г.В. Учет и анализ банкротства: учебное пособие для вузов /Федорова Г.В. – М.: Омега – Л, 2006. – 248с
Шеремет А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности: учеб. пособие для вузов /Шеремет А.Д. – М.: РИОР, 2007 – 254с
Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учеб. Курс. – 2-ое изд., перераб. и доп. – К.: Эльга, Ника-Центр, 2005. – 656с
Мельник М.В. Финансовый анализ: система показателей и методика проведения: учеб. пособие для вузов /Мельник М.В., В.В. Бердников: под. ред. М.В. Мельник; Фин. акад. При Правительстве РФ. – М.: Экономистъ, 2006. – 159с

Руденко А.М. Управление капиталом организации в условиях рынка //Финансы и кредит, 2007, №43 – с.35 – 38.
Бочаров В.В. Управление денежным оборотом предприятий и корпораций. – М.: Финансы и статистика, 2002. – 144с












27