Мировые финансовые рынки: структура и эволюция. + контрольное задание см МУ (стр 51 в му)
Заказать уникальный реферат- 17 17 страниц
- 5 + 5 источников
- Добавлена 14.10.2008
- Содержание
- Часть работы
- Список литературы
- Вопросы/Ответы
2 Общая характеристика рынка международных облигаций
3 Международный кредитный рынок Виды и стоимость кредитов на международном рынке
4 Мировой фондовый рынок
Контрольное задание
а) Каковы, на Ваш взгляд, преимущества заимствования на еврообли-гационном рынке
По своей структуре МФР - это совокупность различных кредитно-финансовых институтов, через которые осуществляется перемещение капитала в сфере международных экономических институтов.
Все операции на МФР могут быть разделены на коммерческие (оплата экспортно-импортных операций) и чисто финансовые (связанные с межотраслевой миграцией капитала). Национальные инструменты финансовых рынков (различные виды ценных бумаг, и т.ч. векселя) являются одновременно и инструментом МФР.
Международный рынок ценных бумаг (МРЦБ) сформировался в результате массового вывоза капитала, прежде всего из стран, которым принадлежат основные транснациональные корпорации и банки.
МРЦБ напрямую связан с международным рынком свободного капитала, который состоит из отдельных национальных рынков. Перенакопление капитала в национальных границах является причиной оттока его в другие регионы и страны, где он приносит прибыль его владельцу. Поэтому экспорт капитала - это характерная черта и объективная необходимость развитой экономики. Появление транснациональный компания (ТНК) и транснациональных банков (ТНБ) привело к тому, что облигации и акции, выпущенные в отдельных регионах и странах, начинают привлекать не только местных, но и международных инвесторов, что ведет к формированию международно-космополитического капитала, занимающегося регулярными операциями на МРЦБ. В международный оборот, кроме ценных бумаг первого выпуска, поступают бумаги, уже давно находящиеся в обращении, а также опционы, процентные фьючерсы и другие новые финансовые инструменты.
Контрольное задание
а) Каковы, на Ваш взгляд, преимущества заимствования на еврооблигационном рынке
Цель выходящих на рассматриваемый рынок эмитентов - прежде всего диверсификация источников финансирования, поиск альтернативы традиционным источникам, доступным на внутреннем рынке. Кроме того, на рынке еврооблигаций гораздо меньше юридических формальностей и принимаемых на себя эмитентом обязательств меньше, чем в случае использования любых сопоставимых форм финансирования. Экономия финансовых издержек на рынке еврооблигаций иной раз достигает 20%, а выигрыш во времени бывает еще более значительным. Ограничения, которые часто накладываются кредиторами на формы и направления использования обычных банковских кредитов, также практически отсутствуют. Для еврооблигационного рынка характерны гибкость и разнообразие применяемых инструментов, что привлекает различные категории эмитентов и инвесторов. Использование рынка еврооблигаций часто позволяет эмитентам добиться относительного ценового преимущества по сравнению с базовой валютой своих заимствований. Поскольку соотношения между плавающими и фиксированными ставками в различных валютах постоянно изменяются, время от времени возникает возможность выгодно конвертировать поступления от заимствований в другие валюты и/или перевести свои обязательства в другие процентные ставки. Для привлечения клиентов банки, посредничающие при выпуске еврооблигаций, часто обеспечивают покрытие транзакционных издержек конверсии за свой счет, что еще больше повышает привлекательность подобных сделок для заемщиков.
б) Согласны ли вы со следующими утверждениями?
1. Облигации могут быть номинированы только в валюте страны, в которой они размещаются?
Нет, международные облигации могут быть номинированы на внутреннем рынке в иностранной валюте. Евродолларовые облигации (облигации номинированные в долларах США) могут обращаться на разных рынках (например облигация «драгон» - евродолларовая облигация, размещенная на азиатском рынке)
2. Синдицированные кредиты чаще всего используются для финансирования сверхкраткосрочных и высокорискованных операций.
Потребность в синдицированных кредитах появилась в результате осуществления крупномасштабных международных проектов. Один банк был либо не в состоянии профинансировать заемщика, либо не хотел брать на себе большие риски. При объединении нескольких банков, есть возможность диверсифицировать риски.
Синдицированный кредитный портфель проекта может включать в себя разные по характеру и условиям предоставления кредиты: обеспеченные и необеспеченные, краткосрочные и долгосрочные, одни виды кредитов могут быть субординированы по отношению к другим и т.д.
Можно сказать, что синдицированные кредиты используются для высокорискованных, но долгосрочных проектов.
3. Привлечение ресурсов при помощи непосредственного размещения коммерческих ценных бумаг на открытом рынке доступно лишь крупным платежеспособным компаниям.
Для размещения своих бумаг на какой-либо бирже, компании нужно пройти процедуру листинга. Так как биржи выступают гарантом надежности бумаг, которые на них обращаются, то, большинство крупных бирж выдвигают достаточно жесткие условия в отношении финансовой устойчивости эмитентов. Также консультационные услуги по размещению ценных бумаг, всегда дорого стоят. Поэтому в большинстве случаев привлечение средств посредством выпуска ценных бумаг для средней компании ограничено.
4. Наиболее активными участниками мирового фондового рынка являются коммерческие банки.
Коммерческие банки на фондовом рынке могут выступать в качестве эмитентов ценных бумаг, могут также оказывать посреднические, консультационные и прочие услуги на рынке компаниям эмитентам, вести дилерскую деятельность. Большинство крупных коммерческих банков имеют в своей структуре инвестиционные подразделения, посредством которых банки вкладывают деньги в ценные бумаги. С точки зрения операций, которые могут совершать банки на фондовом рынке, они являются наиболее активными его участниками.
5. Набор инструментов мирового финансового рынка ограничен. Появление новых инструментов затруднено.
Мировой финансовый рынок является отражением развития мировой экономики. Вхождение новых стран-участников на мировой рынок, развитие технологий стимулирует появление разнообразных новых инструментов, отвечающих резко меняющейся обстановке в мировой экономике и международных экономических отношениях. В первую очередь это качается развития рынка производных финансовых инструментов (деривативов).
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
Рынок ценных бумаг: Учебное пособие /Под ред. В.Н. Едронова, Т.Н Новожилова. М.: Изд-во «Магистр», 2007 – 688 с.
Киреев А. П. «Международная экономика» – Т. 1. М.: «Международные отношения», 2002 – 309 с.
Международные валютно-кредитные и финансовые отношения. / Под ред. Л. Н. Красавиной. - М.: Финансы и статистика, 2000.
Моисеев С.Р. Мировые валютно-кредитные отношения.- М.: Изд-во «ДиС», 2007.
Суэтин А.А. Международный финансовый рынок// Журнал «Аудитор». 2005. № 4.
17
1.Рынок ценных бумаг: Учебное пособие /Под ред. В.Н. Едронова, Т.Н Новожилова. М.: Изд-во «Магистр», 2007 – 688 с.
2.Киреев А. П. «Международная экономика» – Т. 1. М.: «Международ-ные отношения», 2002 – 309 с.
3.Международные валютно-кредитные и финансовые отношения. / Под ред. Л. Н. Красавиной. - М.: Финансы и статистика, 2000.
4.Моисеев С.Р. Мировые валютно-кредитные отношения.- М.: Изд-во «ДиС», 2007.
5.Суэтин А.А. Международный финансовый рынок// Журнал «Ауди-тор». 2005. № 4.
Вопрос-ответ:
Каковы основные участники и инструменты мировых финансовых рынков?
Основные участники мировых финансовых рынков включают банки, инвестиционные фонды, хедж-фонды, страховые компании, пенсионные фонды и другие финансовые учреждения. Инструменты финансовых рынков включают акции, облигации, деривативы, валюту и товары.
Какие особенности имеет рынок международных облигаций?
Рынок международных облигаций является частным сегментом финансовых рынков, где эмитентами являются государства и крупные корпорации. Основной особенностью данного рынка является международная природа сделок, в результате чего облигации могут быть размещены и торговаться в разных валютах.
Каковы виды и стоимость кредитов на международном кредитном рынке?
На международном кредитном рынке можно выделить несколько видов кредитов, таких как короткосрочные и долгосрочные, обеспеченные и необеспеченные, с фиксированной и плавающей процентной ставкой. Стоимость кредитов на данном рынке зависит от различных факторов, включая кредитный рейтинг заемщика, срок кредита, условия погашения и другие рыночные факторы.
Каковы преимущества заимствования на еврооблигационном рынке?
Заимствование на еврооблигационном рынке имеет ряд преимуществ. Во-первых, на этом рынке доступны различные валюты, что позволяет компаниям выбирать наиболее выгодную валюту для заема. Во-вторых, еврооблигационный рынок предоставляет возможность привлечения долгосрочных средств, что особенно важно для компаний, нуждающихся в крупных инвестициях. Кроме того, на этом рынке обычно действуют низкие налоговые ставки и более гибкие правила регулирования.
Каковы на Ваш взгляд преимущества заимствования на еврооблигационном рынке?
Заимствование на еврооблигационном рынке имеет несколько преимуществ. Во-первых, это возможность привлечения капитала в различных валютах. Это позволяет компаниям и государствам диверсифицировать свою задолженность и снизить риски, связанные с изменениями курсов валют. Во-вторых, эмитенты могут выбирать сроки и условия выплаты процентов и погашения облигаций в соответствии с своими потребностями. Наконец, еврооблигационный рынок предоставляет возможность привлечь инвесторов со всего мира, что расширяет базу потенциальных кредиторов и способствует более выгодным условиям займа.
Каковы на Ваш взгляд преимущества заимствования на еврооблигационном рынке?
Еврооблигационный рынок предоставляет компаниям и государствам возможность заимствования в иностранной валюте, что может быть выгодным, если уровень процентных ставок в этой валюте ниже, чем в национальной. Кроме того, заимствование на еврооблигационном рынке дает возможность разнообразить источники финансирования и привлечь инвесторов со всего мира.
Каковы основные инструменты на мировых финансовых рынках?
Основными инструментами на мировых финансовых рынках являются акции, облигации, валюты и деривативы. Акции представляют собой доли владения компанией и продаются на фондовых рынках. Облигации представляют собой долговые инструменты, которые компании и государства эмитируют для привлечения капитала. Валюты используются для совершения международных платежей и инвестиций. Деривативы - это финансовые инструменты, цена которых зависит от стоимости базового актива, такого как акции, валюты или товары.
Как можно охарактеризовать рынок международных облигаций?
Рынок международных облигаций представляет собой совокупность операций по покупке и продаже облигаций, которые выпускаются не только внутри страны, но и за ее пределами. На этом рынке представлены облигации различных эмитентов, включая компании, правительства и международные организации. Рынок международных облигаций обладает высокой ликвидностью и предоставляет инвесторам возможность диверсификации портфеля и получения дохода в иностранной валюте.
Каковы виды и стоимость кредитов на международном рынке?
На международном кредитном рынке существует несколько видов кредитов, таких как кредиты на потребительские нужды, корпоративные кредиты и государственные кредиты. Стоимость кредитов на международном рынке определяется различными факторами, включая кредитный рейтинг заемщика, срок кредита, уровень процентных ставок на рынке и риск страны, в которой располагается заемщик. Чем выше кредитный рейтинг заемщика и ниже процентные ставки на рынке, тем ниже стоимость кредита.
Каковы преимущества заимствования на еврооблигационном рынке?
Заимствование на еврооблигационном рынке имеет несколько преимуществ. Во-первых, это разнообразие инструментов и возможность выбора наиболее подходящей формы финансирования. Во-вторых, еврооблигации обычно имеют более низкую стоимость кредита, чем национальные рынки, благодаря масштабам и конкуренции на международном уровне. Кроме того, использование еврооблигаций позволяет диверсифицировать источники финансирования, уменьшая риски и зависимость от отдельных стран или валют.