Вексель как специфический сегмент рынка

Индоссант отвечает за акцепт и платеж по переводному векселю и платеж по простому векселю. Однако он может и снять с себя ответственность за акцепт и платеж, если делает оговорку «без оборота на меня». В этом случае он исключается из цепочки обязанных по векселю лиц. Очевидно, что такая оговорка значительно снизит ликвидность векселя. Векселедержатель может исключить возможность дальнейшего индоссирования векселя, включая в текст векселя слова «не приказу». В этом случае вексель может быть передан только посредством цессии. Индоссаменты могут быть следующих видов:
Именной индоссамент содержит наименование индоссата, подпись и печать индоссанта. Такой индоссамент фиксирует переход права собственности на вексель от одного лица к другому.
Бланковый индоссамент отличается от именного тем, что в нем не содержится наименования индоссата, и фактически вексель с таким индоссаментом является предъявительским. Индоссат имеет возможность самостоятельно вписать наименование нового векселедержателя или передать вексель, не делая больше никаких записей. Бланковый индоссамент становится именным после вписания в текст индоссамента наименования векселедержателя, обычно это делается при наступлении срока платежа.
Инкассовый индоссамент - это передаточная надпись в пользу какого-то банка, уполномочивающая последний получить платеж по гелю. Такой индоссамент имеет вид «на инкассо» и дает банку право предъявить вексель к акцепту или платежу, а в случае неакцепта или неплатежа - к протесту. Обычно инкассовые операции банка оформляются отдельным договором и оплачиваются клиентом. Дальнейшие индоссаменты могут быть на таком векселе только перепоручительного характера, т.е. не дающие права собственности на вексель.
Залоговый индоссамент делается в том случае, когда векселедержатель передает кредитору вексель в залог выданного кредита. Обычно такой вексель сопровождается оговоркой «валюта в залог» либо другой равнозначной фразой. Залоговый индоссамент не дает права собственности на вексель индоссанту. Причем все дальнейшие индоссаменты, как и в случае с инкассовым, могут иметь только препоручительный характер. Индоссамент может быть совершен в любое время после составления векселя, даже после срока платежа, и он будет иметь ту же силу, как если бы он был совершен до срока платежа. Однако индоссамент, совершенный после протеста векселя, не может считаться индоссаментом и имеет силу цессии. Соответственно в таком случае индоссант не может нести ответственность за платеж по векселю. Дата совершения индоссамента имеет большое значение, поскольку недатированный индоссамент автоматически считается совершенным до протеста, если не будет доказано иное.
Виды индоссаментов могут быть представлены следующей таблицей (табл. 2.2).
Таблица 2.2
Индоссамент Что указывает
индоссамент Реквизиты
индоссата Права индоссата Именной «Платите приказу…», подпись индоссанта Наименование индоссата Все права собственника (предъявление к платежу, дальнейший индоссамент и т.д.) Бланковый Достаточно одной подписи индоссанта на бланке
векселя Не указываются никакие реквизиты Может сделать индоссамент именным (поставив свое или любое другое имя) на бланке векселя и получить права именного индоссамента или использовать
вексель как предъявительскую ценную бумагу Препоручительный «на инкассо», «в залог» или любое другое поручение с указанием, кому поручается то или иное действие, подпись индоссанта Указывается имя индоссата Получает права по распоряжению (например, получить вексельную сумму), которое может передать другому только в порядке перепоручения
Учет векселей
Учет векселей представляет собой оплату банком несобственного векселя до наступления срока платежа, т.е. векселедержатель передает (продает) вексель банку по индоссаменту до наступления срока платежа и получает за это вексельную сумму за вычетом (за досрочное получение) определенного процента от этой суммы, так называемого учетного процента, или дисконта. Каждый банк, учитывая векселя, устанавливает размер учетного процента избирательно в зависимости от векселедержателя, представившего вексель к учету. Размер дисконта теоретически можно рассчитать по следующей формуле (9):
D = (N*t*r) / (100*T),
где D – дисконт;
N – номинал векселя;
T – время, оставшееся до погашения векселя;
R – банковская ставка;
T – годовой период.
Заинтересованность банков в этой операции объясняется тем, что они:
расширяют круг обслуживаемых клиентов;
имеют возможность получить дополнительный доход в виде учетного процента (дисконта).
При учете векселей банки должны выработать как процедуру учета, так и определить требования, предъявляемые к векселедержателям и учитываемым векселям.
Платеж по векселю
Процедура платежа по векселю строго стандартизирована и состоит из следующих правил:
Вексель предъявляется к оплате в месте нахождения плательщика, если в векселе не указано иное место.
Плательщик должен осуществить платеж немедленно по предъявлении векселя, если предъявление последнего своевременно. Отсрочка платежа по векселю допускается только в случае возникновения обстоятельств непреодолимой силы.
При исчислении срока погашения векселя не следует учитывать день, в который он выписан. В случае, когда день погашения приходится на нерабочий день, вексель должен быть погашен в ближайший рабочий день.
Предъявление векселя к оплате до срока его погашения не обязывает должника платить по нему, равно как и не может быть удовлетворено требование должника к векселедержателю принять платеж до срока погашения векселя.
Должник может оплатить в день погашения векселя только часть суммы, а векселедержатель не имеет права не принять платеж. В данном случае на лицевой стороне векселя делается отметка о погашении части вексельной суммы. Векселедержатель имеет право опротестовать неоплаченную сумму и предъявить иск к любому из всех обязанных по векселю лиц в размере неоплаченной суммы.
Как уже отмечалось выше, отсрочка платежа по векселю невозможна, однако в практике возникают такие обстоятельства, когда необходимо продлить срок платежа. Это можно сделать посредством надписания на лицевой стороне векселя оговорки «срок платежа продлен до....» либо другой равнозначной по смыслу. При этом для того чтобы новая надпись имела силу, необходимы подписи всех обязанных по векселю лиц. В случае если кто-либо из этих лиц не согласен с новым сроком платежа, данное лицо перестает нести ответственность после истечения старого срока платежа.
Существует еще один способ отсрочки платежа по векселю: путем выставления нового векселя с датой платежа, увеличенной на период отсрочки платежа. Обычно первый вексель возвращается плательщику после акцепта им нового векселя.
Вексель может быть не принят к платежу или к акцепту в следующих условиях:
по указанному адресу невозможно отыскать плательщика;
смерть плательщика;
несостоятельность плательщика;
в векселе указано «не акцептован» или «не принят»;
запись об акцепте окажется зачеркнутой.
Домициляция векселей
Домициляция векселей - назначение плательщиком кого-то третьего лица. Обычно такую функцию выполняет банк. Он заключает с должником по векселю договор о домициляции векселей последнего, взимая за эту услугу комиссионный процент. В задачу банка входят: оплата векселей клиента, соблюдение процедуры предъявления векселей к оплате. Банк производит платеж по векселям клиента, предъявленным к оплате, только в случае заблаговременного предоставления последним достаточной суммы денежных средств для погашения векселей. В противном случае банк отказывает предъявителям в платеже. Внешним признаком домицилированного векселя являются слова в тексте векселя «платеж в банке ...» или другие равнозначные по смыслу.
Протест векселей
Протест векселя, как и все действия с векселями, строго формализован. Суть данной процедуры заключается в том, что это есть официально удостоверенное требование платежа или акцепта и его неполучение. В случае если векселедержатель надлежащим образом не опротестует вексель в неакцепте или в неплатеже, вексель потеряет вексельную силу.
При потере векселем такого качества право требования долга будет носить уже условный характер, т.е. вексель будет иметь статус всего лишь долговой расписки.
Например, предприятие ненадлежащим образом опротестовало вексель в неплатеже, т.е. нарушило одно или несколько условий протеста. В данном случае предприятие, безусловно, имеет право обратиться в арбитражный суд с исковым заявлением против должника, однако решение суда будет принято исходя из условий основной сделки, а отнюдь не вексельного права.
Это означает, что если векселедержатель полностью либо частично не исполнил своих обязательств по основной сделке, то не исключено, что иск не будет удовлетворен и должник не заплатит по векселю. Если же вексель опротестовывается надлежащим образом, то должник в соответствии с вексельным законодательством обязан совершить платеж независимо от наличия нарушений условий основной сделки.
Теперь мы рассмотрим саму процедуру протеста векселя. Векселедержатель или его уполномоченное лицо должны предъявить неоплаченный вексель в нотариальную контору по месту нахождения плательщика, если это домицилированные векселя, по месту нахождения домицилянта, а для совершения протеста векселей в неакцепте - по месту нахождения должника (трассата).
Вексель должен быть предъявлен в нотариальную контору для совершения протеста в неплатеже на следующий день после истечения даты платежа по векселю, но не позже 12 ч следующего после этого срока дня. Для совершения протеста в неакцепте вексель должен быть предъявлен в нотариальную контору в течение срока, установленного для предъявления векселя к акцепту, а если вексель был предъявлен к акцепту в последний день срока - не позднее 12 ч следующего после этого срока дня.
Нотариальная контора в день принятия векселя к протесту предъявляет должнику или домицилянту требование о платеже или акцепте векселя.
Если после этого последует платеж, нотариальная контора, не производя протеста, возвращает вексель должнику или домицилянту с надписью о получении платежа. Если должник сделал отметку об акцепте на переводном векселе, вексель возвращается векселедержателю без протеста.
Если на требование произвести акцепт или платеж векселя плательщик либо домицилянт отвечает отказом, нотариусом составляется акт о протесте в неакцепте или в неплатеже, одновременно он делает соответствующую запись в реестре, а также отметку в неплатеже или в неакцепте на самом векселе. При невозможности установить место нахождения должника протест векселя совершается без предъявления требования о платеже или акцепте.
При надлежащем совершении протеста наступают следующие последствия:
Органы суда вправе выдавать судебные решения по искам, основанным на опротестованных векселях.
Наступает ответственность: по простому векселю - надписателей, а в переводном - надписателей и трассанта. Все эти лица являются солидарно ответственными перед векселедержателем. Последний вправе предъявить иск ко всем обязанным по векселю лицам или к одному из них, не считаясь с порядком подписей этих лиц на векселях.
Векселедержатель вправе требовать с обязанных по векселю большую сумму, чем указано в векселе, ввиду понесенных издержек вызванных совершением протеста и неполучением платежа по нему.
В случае истечения сроков, установленных для совершения протеста в неакцепте или неплатеже, векселедержатель теряет свои права против индоссантов, векселедателя и других обязанных лиц, за исключением акцептанта. При своевременном совершении протеста векселедержатель имеет право взыскания причитающейся ему суммы в судебном порядке в течение определенного срока, называемого вексельной давностью.
Поскольку ответственность каждого из участников вексельного об ращения имеет разные уровни, сроки вексельной давности для каждого из них также различны. Так, для предъявления иска векселедержателя к акцептанту переводного векселя установлен трехлетний срок, а векселедателю простого векселя - один год со дня протеста, совершение го в установленный срок, или со дня срока платежа, в случае оговорок «об обороте без издержек». Последнее имеет силу и в отношении индоссантов. Для исковых требований индоссантов друг к другу и к векселедателю установлена исковая давность - 6 месяцев со дня, в который индоссант оплатил вексель, или со дня предъявления к нему иска.
Заключение
В заключении отмечу, что вексель является разновидностью долговых ценных бумаг, отличительными характеристиками которого являются абстрактность, безусловность, солидарная ответственность всех лиц, обязанных по векселю.
Вексель может существовать только в документарной форме, и предметом вексельного обязательства выступают только деньги. Вексель относят к строго формальным документам, т.е. он должен содержать установленные законом реквизиты.
Основные функции векселя заключаются в том, что он выступает средством расчета, и с его помощью можно оформить или получить кредит. Вексель находит широкое распространение в хозяйственном обороте.
На сегодняшний день основными вопросами вексельного рынка являются региональная замкнутость вексельных расчетов, неликвидность документарных векселей, слабая регулируемость вексельного рынка со стороны государства, отсутствие информационной базы по надежности векселей и индоссантов.
Следует отметить также, что векселя в России необходимы, поскольку активизация вексельного обращения приводит:
во-первых, к ускорению расчетов и оборачиваемости оборотных средств;
во-вторых, уменьшается потребность в банковском кредите, соответственно снижаются процентные ставки за его использование и в результате сокращается эмиссия денег.
Оборот векселей в ближайшее время должен оставаться массовым.
Таким образом, вексель действительно является специфическим сегментом рынка.
Список литературы
Федеральный закон №48-ФЗ «О переводном и простом векселе» от 11 марта 1997 года
Гражданский Кодекс РФ
Постановление ЦИК и СНК СССР №104/1341 «О введении в действие Положения о переводном и простом векселе» от 7 августа 1937 года
Килячков А.А., Чалдаева Л.А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. – М.: Юристъ, 2006
Колпакова Г.М. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учеб. пособие. – М.: Финансы и статистика, 2005
Маркс К. Капитал. Т.3. // Маркс К., Энгельс Ф. Соч., т.25
Первозванский А.А., Первозванская Т.Н. Финансовый рынок: расчет и риск. – М.: Инфра-М, 2005
Рубцов Б.Б. Мировые рынки ценных бумаг / Б.Б. Рубцов. – М.: «Издательство «Экзамен», 2006
Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. – М.: Финансы и статистика, 2005
Семенкова Е.В. Операции с ценными бумагами. – М.: Перспектива: Инфра-М, 2004
Торкановский В.С. и др. Рынок ценных бумаг и его финансовые институты. – СПб.: АО «Комплект», 2004
Wilson J.S.G. Money Markets. The International Perspective. L., 1993











2



Трассант (предприятие А – поставщик)

Трассат (предприятие Б – потребитель)




Ремитент

Векселедатель (должник)

n-й индоссат

Векселедержатель (кредитор)

1-й индоссат

Предприятие А (платежеспособное)

Предприятие Б (неплатежеспособное)

n-й индоссат

Предприятие В, кредитор Б

1-й индоссат

Предприятие А (неплатежеспособное)


Предприятие Б (неплатежеспособное)


Банк предприятия А

Банк предприятия Б


Банк-эмитент

Векселедержатель