Планирование производственных инвестиций предприятия

2.6, в 1-ом месяце предприятие ощущает значительный дефицит денежных средств, который планируется покрыть за счет привлечения краткосрочного кредита в размере 3664,96 тыс. руб.

7 Расчет чистых оборотных активов. Нетто оборотные активы не начало и на конец периода рассчитываются по формуле:




ΔНОА = З + ДС + ДЗ - КЗ (2.22)

Где ДЗ, КЗ – соответственно дебиторская и кредиторская задолженность.
Значение НОА на начало планового периода рассчитывается по формуле (2.22) по данным отчетного баланса.
Прирост чистых оборотных активов рассчитывается по формуле:




ΔНОА = НОАП-1 – НОАП (2.23)





Таблица 2.7

Расчет чистых оборотных активов

Наименование показателя 1 2 3 Квартал Нетто оборотные активы на начало периода 9973,84 4451,42 9367,51 9973,84 Запасы 9691,26 10031,72 10392,46 30115,44 Денежные средства -3664,96 2092,24 4433,39 4433,39 Дебиторская задолженность 8584,16 1722,79 1817,54 12124, 49 Кредиторская задолженность 10159,04 4479,24 4725,60 19363,88 Нетто оборотные активы на конец периода 4451,42 9367,51 11917,79 11917,79 Прирост нетто оборотных активов -5522,42 4916,09 2550,28 1943,95
Из табл. 2.7 видно, что динамика изменений нетто оборотных активов предприятия за три месяца разноплановая. Так, в первом месяце мы наблюдаем отток нетто оборотных активов на 5522,42 тыс. руб. Во втором месяце нетто оборотные активы растут, т.к. на начало второго месяца предприятие получило дебиторскую задолженность за прошлый квартал. Далее наблюдается снижение темпов прироста нетто оборотных активов, что обусловлено особенностью структуризации дебиторской задолженности по месяцам.
8 Проектирование инвестиционно-финансового плана. Инвестиционно-финансовый план характеризует баланс источников средств и направлений затрат и представлен в виде табл. 2.8.
Баланс источников и направлений использования средств в условиях самофинансирования обеспечивается при

ЧПП+1 + АП+1 = ΔНОАП+1 + ИП+1 (2.25)

Таблица 2.8

Инвестиционно-финансовый план

Наименование показателя 1 2 3 Квартал Источники Прибыль нетто 1787,71 1995,92 2166,16 5949,79 Амортизация 327,29 327,29 327,29 981,87 Заемные средства 844,94 2592,88 56,83 6314,67 Баланс 2959,54 4916,09 2550,28 10425,91 Направление затрат Прирост чистых оборотных активов -5779,96 4916,09 2550,28 1943,95 Инвестиции 8739,50 0 0 8739,50 Дивиденды 0 0 0 0 Баланс 2959,54 4916,09 2550,28 10425,91


Таблица 2.9

Плановый баланс

Наименование показателя 1 2 3 АКТИВ 1 Основные средства 77795,64 77795,64 77795,64 Износ 33803,39 34107,62 34414,59 Остаточная стоимость 43992,26 43688,02 43381,05 2 Запасы 9691,26 10031,72 10392,46 Материалы 3973,87 4053,35 4174,95 НЗП 4887,77 5132,16 5337,45 Готовая продукция 829,62 846,21 880,06 3 Денежные средства 0 2092,24 4433,39 Дебиторы 8584,16 1722,79 1817,54 Баланс 96071,06 91642,39 94439,03 ПАССИВ 1 Уставный капитал 77795,64 77795,64 77795,64 Прибыль 1787,71 1995,92 2166,16 2 Расчеты и прочие пассивы 16487,71 11850,83 14477,23 Долгосрочный кредит 5483,73 4778,71 9694,8 Краткосрочный кредит 844,94 2592,88 56,83 Кредиторы 10159,04 4479,24 4725,60 Баланс 96071,06 91642,39 94439,03




Расчет группы показателей рентабельности.
Рентабельность общих активов по балансовой стоимости рассчитывается по формуле:

РА = ЧП/ОА (2.26)



Где ОА – общие активы.
РАI = 1548,73/5988,19 = 0,26
РА1 = 1787,71/2959,54 = 0,60
РА2 = 1995,92/4916,09 = 0,41
РА3 =2166,16/2550,28 = 0,85
РАII =1787,71/3475,30 = 0,51


Рентабельность инвестированного капитала рассчитывается по формуле:

РК = ЧП / И (2.27)


Рентабельность акционерного капитала рассчитывается по формуле:

РАК = ЧП / АК (2.28)

Где АК – акционерный капитал.

Рентабельность продаж оценивается по формуле:

РП = ЧП / ВР (2.29)

Группа показателей оборачиваемости.
Оборачиваемость общих активов оцениваем по формуле:

ОА = ВР / ОА (2.30)

Оборачиваемость акционерного капитала:


ОАК = Вр / АК (2.31)


Оборачиваемость оборотного капитала рассчитывается по формуле:


ООК = ВР / ОК (2.32)


Группа показателей ликвидности:

Коэффициент общей платежеспособности рассчитывается по формуле:


КОП = ОК / ТП, (2.33)


Где ТП – текущие пассивы.


Коэффициент немедленной ликвидности рассчитывается по формуле:



КНЛ = ВА / КЗ (2.34)

Где ВА – высоколиквидные активы;

КЗ – кредиторская задолженность.



Таблица 2.10

Показатели инвестиционной деятельности

Наименование показателя Отчетный период 1 2 3 Итого за квартал Инвестиции 0 8739,50 0 0 8739,50 Выручка от реализации продукции 32455,24 11485,24 12116,93 13025,70 36627,87 Себестоимость продукции 24764,15 8839,09 9193,17 9874,95 27907,21 Акционерный капитал 77795,64 77795,64 77795,64 77795,64 77795,64 Оборотный капитал 5988,19 6328,67 7371,59 9751,63 6328,67 Чистая прибыль 1548,73 1787,71 1995,92 2166,16 5949,79 Проценты за кредит 240,18 262,53 262,53 262,53 787,63 Ставка налога на прибыль 0,25 0,25 0,25 0,25 0,25 Текущие активы 5988,19 6328,67 7371,59 9751,63 6328,67 Общие активы 3214,24 2959,54 4916,09 2550,28 3475,30 Высоколиквидные активы 33204,18 0 2092,24 4433,39 3262,81 Текущие пассивы 10159,04 11003,98 7072,12 4782,43 7619,30 Общие пассивы 137677,83 2959,54 4916,09 2550,28 10425,91 1 Оценка рентабельности Рентабельность общих активов 0,26 0,60 0,41 0,85 0,51 Рентабельность инвестированного капитала 0 0,20 0 0 0,20 Рентабельность акционерного капитала 0,02 0,02 0,03 0,03 0,08 Рентабельность продаж 0,05 0,16 0,16 0,17 0,16 2 Оценки использования активов Оборачиваемость общих активов 10,1 3,9 2,5 5,1 10,5 Оборачиваемость акционерного капитала 0,41 0,15 0,16 1,33 0,47 Оборачиваемость оборотного капитала 0,54 1,81 1,64 1,33 5,78 3 Оценки финансового состояния Коэффициент общей ликвидности Коэффициент немедленной ликвидности 3,27 0 0,30 0,93 0,43 Коэффициент общей платежеспособности 0,59 0,57 1,04 2,04 0,83
Как видим в табл. 2. 10, у предприятия наблюдается рост рентабельности продаж с 5% до 16%. Оборачиваемость общих активов возросла незначительно, на 0,4. Наблюдается рост ликвидности активов предприятия до уровня 0,83. Данный показатель все еще ниже нормы, но положительная динамика роста может привести к нормализации данного показателя.
Заключение

Цель данного курсового проекта заключается в разработке инвестиционного плана на примере промышленного предприятия.
Для достижения поставленной цели в ходе выполнения курсового проекта решался ряд задач:
- изучены теоретические вопросы инвестиционной деятельности предприятия, определить источники инвестиций производства;
- произведен расчет реализации по интервалам планирования;
- рассчитаны плановая стоимость запасов, оборотных активов;
- рассчитаны прямые затраты и себестоимость продукции;
- рассчитаны прибыль, сформирован план денежных потоков предприятия;
- разработан инвестиционно-финансовый план проекта.
Средний объем прироста готовой продукции за квартал составил 74,6 тыс. руб. Объем плановой реализации возрос за три месяца на 11,8%. Зарплата производственного персонала увеличилась также на 11,8%.
Объемы чистой прибыли предприятия за 3 месяца возросли на 17,5%. Наибольшая статья затрат в формировании прибыли – статья себестоимости продукции (затрат, соотнесенных на себестоимость).
В 1-ом месяце предприятие ощущает значительный дефицит денежных средств, который планируется покрыть за счет привлечения краткосрочного кредита в размере 3664,96 тыс. руб.
Основная проблема данного предприятия в том, что ему приходится постоянно восполнять дефицит денежных средств за счет привлечения краткосрочных кредитов. Данная практика зачастую приводит к углублению дефицита, т.к. на практике такая плавная динамика изменений затрат и прибыли не возможна. Наиболее оптимальный выход – эмиссия ценных бумаг (акций или облигаций). Для этого предприятию необходимо провести комплекс мероприятий по подготовке к выводу ценных бумаг на фондовый рынок.
Литература

Гражданский кодекс РФ №51-ФЗ от 21 октября 1994 года, часть первая // Сборник российского корпоративного права – М.: Юристъ, 2003 – Т.1 С. 144-224.

Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. – М.: ИНФРА-М, 2001.

Бочаров В.В. Инвестиционный менеджмент. – СПб.: Питер, 2002

Лытнев О. Основы финансового менеджмента. Курс лекций. / Корпоративный менеджмент – 2003 - № 6,7,8.

Кубышкин И. Использование финансового анализа для управления компанией / Финансовый директор – 2005 - № 4.

Риммер М.И., Матиенко Н.Н., Касатов А.Д. Экономическая оценка инвестиций: Учебное пособие. – СПб.: Питер, 2006 – 435 С.

Финансовый менеджмент: Учебник для вузов / Под редакцией Н.В. Самсонова – М.: Финансы, 2001.

Четыркин Е.М. Финансовый анализ производственных инвестиций. – М.: Дело, 2001. – 240 С.

Шамина А. Выбор оптимальной формы финансирования компании / Финансовый директор – 2003 - № 4 – С. 12-19.

Экономика предприятия / Под редакцией Волкова О.И. - М.:ЮНИТИ, 2000 – 326 С.
Бочаров В.В. Инвестиционный менеджмент. – СПб.: Питер, 2002 – С. 6.
Риммер М.И., Матиенко Н.Н., Касатов А.Д. Экономическая оценка инвестиций: Учебное пособие. – СПб.: Питер, 2006 – С. 28.
Риммер М.И., Матиенко Н.Н., Касатов А.Д. Экономическая оценка инвестиций: Учебное пособие. – СПб.: Питер, 2006 – С. 28.
Кубышкин И. Использование финансового анализа для управления компанией / Финансовый директор – 2005 - № 4.

Никонова И.А. Финансирование бизнеса – М.: Альпина-Паблишер, 2003 – С.25.

Все данные с учетом поправочного коэффициента для варианта 2 -- +10%.




13